传媒行业周报:浅谈共享单车

共享单车相比传统公共租赁自行车更加方便:由于大中城市的地铁站相距1公里左右,公交车站至少相距0.5公里,因此共享单车主要解决交通点之间换乘需求。相比传统有桩公共租赁自行车,商业化的共享单车添加了智能车锁和GPS定位,可以无桩停放,更加方便。

共享单车的市场规模在120-200亿:共享单车的投放量和使用频率直接决定了市场空间。按照领先的公共自行车使用城市杭州和台北来计算市场空间:1)按照杭州900万人配置8.4万辆公共自行车算,中国7亿城市人口,大概有近700万辆的需求,按平均每辆车运营5次/天(杭州和台北的城市公共自行车的年平均使用频率为3.75和7.93次),一年近300天运营,每次收费1元,一共有105亿市场收费收入规模(如果按照台北市260万人口,5500辆车,一年2200万次使用算,中国7亿人口的每次收费1元的收费空间约59亿元)。利息收入按照单车300元押金,一年3%年利率对应7亿用户大概63亿利息。而公共租赁车的广告收入多为停车站的灯箱收入,很难被商业共享单车公司获得。假设每辆车购置成本在300-1000元,成本只有损耗和折旧,参考魔拜每月3%损耗和3年折旧计算,此类成本大概在15-49亿。因此我们粗略估算市场空间大概在120-200亿,在政府的公安、土地支持背景下,利润率如果在50%,大概会有60-100亿的最终利润体量。

投资建议:建议关注上海电影、丝路视觉。

风险提示:行业增长低于预期。