传媒与互联网行业2017年投资策略:2017年传媒看什么?千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金

1.渠道-政策与代际人群变化加速渠道变迁

我们认为,以报刊为代表的传统媒体广告收入与订阅出现断崖式下降,媒介的演变是全球趋势。而国内针对不同渠道,前期存在差异化政策导致内容标准差异化,加速了人群在新旧媒体间的转移。

2.内容-驱动付费,打开万亿市场空间

对标Netflix,截至2016年Q3季度末,Netflix美国付费用户人数达到了4750万人左右,由此可以推算美国视频网站订阅在宽带使用人群中的渗透率已达20%,国内单平台会员有望从目前2000万峰值提升至8000万,付费市场空间广阔。

3.营销-渠道变迁(社会化媒体营销)+融合内容(内容营销)

用户向移动端、社交软件转移;新生代乐于互动参与、追求个性化;二次传播、引爆热点社会化媒体营销不可或缺。

内容与营销的深度结合催生广告全新理念与形态,激发更大效能。

4.院线-票房回暖,变现模式升级,强烈利好院线公司

我们认为17年为影视大年,考虑到16年强势春节档,票房增长有望在17年4月份增速出现拐点,票房回暖全面利好院线板块。非票房收入打开新的业绩增长空间。16年多部电影衍生品销售火爆,验证消费升级需求,巨头布局逐步完善,发力衍生品市场。电影发行及全版权运营助力内容变现。在线票务市场走向稳定,切入发行、营销、衍生品销售等环节,有望重构产业链。

5.技术-AR元年到来!VR还待硬件基础搭建

我们认为,,AR手机或有望成为高端机发展方向,目前世界上第一款AR手机联想PHAB2 PRO已经在海外发售,Moto也有意搭载Project tango技术,苹果之于AR的重视非同寻常,加之Magic Leap有望在明年推出首款产品,2017年AR迎来手持设备与头戴设备发展的重要年份!当前VR产业面临价格与内容双痛点,我们看好索尼PS VR与谷歌Daydream的硬件销售,预测2017年下半年开始,硬件铺货量有望迎来拐点。

6.重点推荐关注个股

影视标的:慈文传媒,凯撒文化,华策影视

院线标的:万达院线,上海电影

游戏标的:金利科技,帝龙文化,游族网络