A股市场行业配置周报:中央经济工作会议召开,看好受益改革的银行、煤炭、钢铁、种业

行业配置建议

中央经济工作会议于12月14日至16日在北京召开。

防控金融风险,银行有望长期受益。中央经济工作会议提出,“要把防控金融风险放到更加重要的位置,下决心处置一批风险点,着力防控资产泡沫,提高和改进监管能力, 确保不发生系统性金融风险。”银行估值极低,概因市场担心,金融市场存在系统性风险,银行或有大量不良贷款。中央确保不发生系统性金融风险,降低市场忧虑;预计随着风险点的逐步处置,资产泡沫的逐步消化,银行贷款质量有望逐步改善,风险调整的回报率有望逐步增加。

深入推进“三去一降一补”,煤炭、钢铁直接受益。中央经济工作会议直接提出,“去产能方面,要继续推动钢铁、煤炭行业化解过剩产能”。煤炭、钢铁受益于去产能持续推进,供需结构不断优化,行业议价能力有望逐步增强,盈利能力有望逐步改善,继续看好。

深入推进农业供给侧结构性改革,种业最为受益。中央经济工作会议提出,“要把增加绿色优质农产品供给放在突出位置,狠抓农产品标准化生产、品牌创建、质量安全监管”。种业库存积压严重,水稻和玉米的种子库存规模达到一年消耗量,经营压力较大,直接受益于农业供给侧改革。种业,行业前10集中度不到20%,龙头企业有望在发展优质农业的过程中做大,通过农产品标准化生产、品牌创建、质量安全监管实现做强,上市种业公司作为行业龙头有望重点受益。

看好受益供给侧改革,经营质量不断优化的行业,包括银行、煤炭、钢铁、种业。