乐视网:从改良到革命,IPTV只是过渡,但它已领先爱奇艺TV+和同洲飞TV好几年

该做的百视通几年前就做到了,爱奇艺TV+和同洲飞TV 只是在复制百视通的昨天,但已经失去了时代的机遇;

百视通IPTV 一度填补了用户需求的空白,但它仅仅是一个过渡;

看上去,百视通好像在智能电视领域是个后来者。其实不是。从IPTV 转型OTT 后,百视通的成绩有目共睹,在发行环节和内容环节迅速发力,紧跟乐视网策略。这些不但是在IPTV 时代所没有的新战略,也是绝大多数智能电视商没有想明白核心竞争力的地方(综合娱乐集团、自制剧发行权、全球院线发行权);

所有没有自有终端的智能电视、所有以电视机思维制作的智能电视,只要加入了“有线直播”,就还是超不出百视通IPTV 昨天的做法,百视通已经取得这个市场70%的份额,这些所谓的智能电视商在剩余的30%市场中难有作为。只要不是革命性的从取得发行权突破,就难以顺利获得用户收费收入;百视通IPTV 的历史使命已经完成,正在紧跟乐视网步伐,积极转型OTT。Wind 预计乐视网2014-2015年EPS 为0.52/0.69元,对应2014-2015年P/E 为80X、60X,换算成互联网行业的“市研率”,估值更低。Wind 对公司2013年业绩预测已经低估了25%,市场的测算方法是基于传统经济思维的测算,不适合互联网公司。公司2016年市盈率5X,2018年市盈率2X。维持乐视网“买入”评级。