建筑&建材周报:转型推广田江河,建筑央企可逢低关注四大两小

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

12.5-12.9,本周沪深300指数下跌1%,建筑装饰指数(申万)下跌3.9%,跑输沪深300指数2.91个百分点;建筑材料指数(申万)上涨0.79%,跑赢沪深300指数1.79个百分点。建筑细分领域钢结构板块下跌2.3%,装饰板块下跌2.47%。建工板块过去一周涨跌幅居前3位的个股:新疆城建(12.32%)、华建集团(5.05%)、瑞和股份(3.15%);过去一周涨幅倒数3位个股:中国铁建(-11.16 %)、中国电建(-9.35%)、美丽生态(-9.35%)。过去一周建材涨幅居前3位的个股:上峰水泥(25.98%)、顾地科技(14.79 %)、扬子新材(13.83%);过去一周涨幅倒数3位个股:巨龙管业(-11.33%)、坚朗五金(-8.54%)、南山控股(-5.82%)。

行业观点--建筑:转型推广田江河,建筑央企可逢低关注四大两小

转型标的第二弹之江河集团,签订南京泽明收购框架协议,标志眼科医院业务在国内落地,未来医疗业务将继续通过并购扩张,建筑传统主业今年不利因素将出清,明年迎来利润率拐点,私有化澳洲医疗服务公司Primary只差临门一脚,买入。 人民币持续贬值,国际工程企业受益,建议关注中工、中材等标的。

建筑央企近期上涨导火线是国改预期,但背后还有更多因素比如:较低估值水平(普遍12-15倍);行业景气度高业绩增长确定性强;一带一路经过两年的推进已有实质性进展叠加人民币贬值。推荐四大两小:“建交两铁”+中国电建+葛洲坝。 我们继续看好PPP长期投资机会。重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势;美尚生态:订单爆发,并购完善产业布局。

行业最新观点--建材:推荐秀强、旗滨、冀东

本周全国水泥市场价格环比涨幅为0.33%。12月上旬,施工区域水泥市场需求变化不大,价格在局部地区续涨带动下再次攀升。从近期跟踪情况看,中央环保督察组先后进入陕西、重庆、湖北和广东省,环保治理对当地部分建筑工程、搅拌站以及水泥企业生产都有不同影响,暂未出现如河南全省强制性停产行为,且因供需同时受限,所以短期价格多以平稳为主。玻璃现货价格依旧保持高位震荡,值得注意的是,虽然近期有新增供应,但库存却在持续下降,同时期货价格也有创新高的迹象,若后续趋势延续或为明年开春提价提供较好基础,我们重申看好玻璃跨年度行情。从投资角度看,水泥继续推荐行业龙头海螺水泥和华北区域水泥市场变革的领导者冀东水泥;玻璃建议逢低布局业绩高成长,产业链深度延伸,南玻高管加入带来提升产品溢价率的旗滨集团;转型标的继续推荐秀强股份(转型幼教直营园,民促法落地有望加速收购进程)。