债券ETF专题:债券ETF国内外发展历程总结与国内发展前景探讨

美国债券ETF发展历程总结

债券ETF的真正发展始于2007年,仅在2007年,美国新发行债券ETF就达到了49只,超过前5年总和的5倍。 截至2016年6月30日,美国累计发行债券ETF达到289只,其中跟踪目标为公司债最为常见,有88只,此外,跟踪国债(即政府债)有62只,地方债有42只,合并债券有39只,通胀保本18只。

从美国债券ETF在不同基金管理人之间的分布来看,美国债券ETF的管理人较为集中,管理只数前五的基金管理人管理了超过60%的数量,总资产规模前三的基金管理人管理了超过80%的金额。

债券ETF之所以深受市场投资者和资产管理的青睐主要在于 :1、管理费用低廉,以低费率吸引需求;2、交易成本较低,以低成本保护收益;3、收益长期稳定,以可预测吸引关注;4、交易方便快捷,以灵活性促进应用;5、创新种类不断,以多样化拓展市场。

在美国市场,退休基金是债券被动化投资最主要的投资者。

中国债券ETF发展历程总结

2013年中国首次发行债券ETF,当年一共发行了3只债券ETF,其中2只为国债ETF,1只为公司债ETF。此后发展陷入停滞,截至2016年6月30日,中国债券ETF只有4只,资产总规模仅71亿元,其中国债ETF总资产规模约8.5亿元人民币,公司债ETF约0.9亿元,合并债券ETF约62亿元。

而截至2016年6月底,中国国债总规模11.2万亿元人民币,地方政府债约8.3万亿元人民币,公司债总规模约15.4万亿元人民币,中国债券ETF总资产规模占债券总规模比例非常非常小。

中国债券ETF未来发展方向及前景

基于国际市场发展经验以及国内市场实际情况,中国债券ETF的发展前景可能有:1、满足多样化需求的投资工作;2、养老金等机构投资者目标实现的重要工具;3、进行套利交易的重要工具。

中国债券ETF的发展方向可能有:1、综合类债券ETF;2、细分信用类债券ETF;3、策略类债券ETF。