中小市值组周报第45期:动力电池优质产能稀缺和低端产能过剩并存

报告摘要:

【新能源汽车板块】在本周召开的中国汽车产业区域经济峰会上,中汽研副主任王成表示,今年1-10月份,新能车动力电池配套总量为14.2Gwh,前四批电池目录的企业总产能37Gwh,产能前十位的企业17.5Gwh。从动力电池出货量和产能对比来看,动力电池已经整体产能过剩,但从结构来看,供应链结构在走向高端化:比亚迪、宁德时代等龙头企业基本满产,甚至超产能生产,而中小企业产能利用率明显不足。展望明年,新能源汽车和三元依然是大方向,但优质稀缺和低端过剩的局面将会并存。

本周重点推荐:金龙汽车、天际股份长期组合:金龙汽车、天际股份、东安动力、华友钴业、智慧能源、石大胜华风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期;油价下行

【工业4.0板块】机器人安全问题惹关注。随着机器人?小胖?在高交会伤人事件被热炒。服务机器人的安全问题被广泛关注,随着服务机器人走进千家万户,机器人的安全性问题将越发重要,作为服务机器人控制的核心,人工智能、传感及控制领域的重要性将会被进一步凸显。本周重点推荐:天成自控、佳都科技长期组合:联创电子、科大讯飞、川大智胜、东方网力、劲拓股份、黄河旋风风险提示:技术发展速度不及预期,行业估值过高

【轨道交通板块】铁总数据显示,今年前10月全国铁路固定资产投资完成6234.49亿元,相比去年同期的5678.85亿元,同比增长9.8%。而根据往年数据来看,年底往往因赶工因素,导致年末月份投资额度远高于全年平均水平。我们预计,全年铁路行业固定资产投资有望超过8500亿元,好于年初的预期。铁路行业全年投资好于预期,城轨行业今年以来新项目规划与开工数量均达到历史高点。

本周重点推荐:时代新材、众合科技、鼎汉技术

长期组合:众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材

风险提示:铁路行业投资不达预期;城轨投资建设财政压力较大