二级债基三季报点评:申购明显增加,资产配比变化不大

二级债基三季报点评:申购明显增加,资产配比变化不大

根据三季报,16年三季度新发行30只二级债基,得益于三季度的债券牛市行情,绝大部分二级老债基实现了净值增长且一半以上的二级债基处于净申购状态,二级债基总体规模随之上升,净值增长率较二季度也明显提升,而杠杆率则继续下降。

大类资产配置方面,三季度二级债基债券、股票及银行存款占比均略有下降,其他资产占比有所上升。债券券种配置上,企业债占比仍继续下降,短融占比有所回升,其余券种占比均略微下降。

(1)债基个数

新发行二级债基只数略大于上季度。截至2016年三季度末,发行在外的二级债基共221只(剔除了分级基金)。三季度新发行二级债基30只,比二季度新发数增加6只。对应的,三季度发行份额上升,约为194亿,相比二季度增加约88亿。

(2)债基规模

二级债基总资产和净资产规模双升。截至2016年三季度末,二级债基总资产和净资产分别为2477亿和2207亿,二季度末总资产和净资产分别为2189亿和1869亿。三季度较二季度总资产、净资产分别增加288亿元、338亿元。三季度191只老二级债基中115只出现总资产规模增长,61只总资产规模缩水,其余债基无数据或者规模不变。

(3)杠杆率

2016年三季度二级债基杠杆率为1.13倍,较二季度的1.19倍下降0.06倍,延续从2014年四季度开始的平均杠杆率下降趋势。

(4)申购赎回

2016年三季度债基一半以上处于净申购状态。自2016年一季以来,二级债基净申购只数首次大于净赎回只数,191只开放型老二级债基中有92只出现净申购,89只出现净赎回,其余无数据或无申购赎回。

(5)基金净值增长率

16年三季度二级债基单季平均净值增长率为1.60%,较二季度上升约1.06%,升幅较大。191只老二级债基中有175只实现增长,另外13只净值出现下滑,其余无数据或与上期持平。

(6)大类资产配置

截至2016年三季度,二级债基总资产为2477亿。其中,债券总资产为2068亿,股票、银行存款与其他资产分别为256亿、35亿和118亿。从占比来看,三季度债券占比为83.5%,股票占比10.3%,银行存款占比1.4%,其他资产占4.8%。相比二季度,三季度二级债基债券占比减少0.3个百分点,股票减少约0.4个百分点,银行存款减少约0.2个百分点,其他资产增加约0.9个百分点。