建筑装饰行业周报:关注美国大选将对市场带来的影响

1.我国在“一带一路”国家承包工程项目快速增长。今年前三季度,我国企业在“一带一路”相关国家新签对外承包工程项目新签合同额745.6亿美元,同比增长26.1%。在电力建设领域以及石油化工建设领域,我国企业迎来“走出去”扩张的新机会。其次,铁路建设方面我国企业也有比较好的发展潜力。包括基础设施建设领域,自然资源深加工领域等都是一带一路发展中国家迫切希望发展但是缺乏资金和技术支持的领域。

2.浙江全面推进“海绵城市”建设。浙江省政府近日出台新政:今后,全省各城市新开工项目要全面落实“海绵城市”建设要求。城市治水开始由“工程措施”向“生态措施”转变。过去生态建设行业存在粗放式的发展状况,相关企业通过价格竞争取得工程订单,所以毛利率及项目技术含量偏低。随着生态建设项目的质量要求提高,今后这一行业将向专家化发展。有着更强资金实力以及技术资质的公司将会建立起较强的竞争优势和技术壁垒。粗放式业务发展的公司将会被市场逐步淘汰。

3.PPP示范项目前两批落地率不到六成。第三批PPP示范项目公布后,目前示范项目入库总数已经达到745个。但是前两批示范项目落地率不到六成。这主要是由于PPP项目存在着一定的现金流无法回收的风险,尤其是地方政府债务比较高的地区存在着财政收入无法支付项目收入的风险。因此PPP项目的长期可持续发展,还需要从政策和保障机制上着手解决其后顾之忧。

未来投资机会展望:宏观经济相关主题讨论(关注美国总统大选将对经济产生的影响):特朗普当选的情况下,市场的波动将会变大,美元将可能出现贬值的情况。同时扩张性的财政政策和紧缩性的货币政策以及强硬的贸易保护主义将带来更多的不确定性。而希拉里当选则会迎来同样的扩张性财政政策但是经济政策等总体将会和现任政府类似从而减少不确定性,货币政策也将在一段时间内维持相对稳定的状态。

投资策略:上周由于PMI数据回暖因此建筑建材板块带动一轮指数走强。PMI回暖主要源自于房地产行业的贡献。然而随着美国大选的临近,市场的不确定性和风险开始增强。特朗普当选的情况下,市场出现回调的可能性较大。指数的进一步上攻仍然依赖于群上等权重板块,目前整体情绪仍然较弱。建议轻仓观望。