中小市值组周报第43期:新能车板块迎来布局明年的关键窗口期

报告摘要:

【新能源汽车板块 】

政策落地时间低于之前预期的负面影响已经基本被市场消化,市场对年底难有抢装行情也已经是接受态度,而且明年乘用车和物流车发展有望超出市场预期,因此四季度是布局明年的关键窗口期,布局的方向上,建议投资者关注一下几个方向:上游供需格局持续改善的钴, 前驱体和溶剂,中游景气持续提升的湿法隔膜,高端电解液及其关键材料,BMS 及pack,下游新能源边际弹性大的整车。

本周重点推荐:天际股份

长期组合:天际股份、东安动力、华友钴业、智慧能源、石大胜华

风险提示:配套设施建设缓慢;市场推广低于预期; 油价下行

【工业4.0 板块】

工业机器人市场发展迅速,我国工业机器人前9 月产量超5 万套,北美客户的机器人出货量达22,050 台,打破了2015 年创下的纪录,销量超出3%,总价值增长11%。一系列的数据说明工业机器人在今年的发展将提速,我们判断汽车和消费品等行业的高速发展和升级推动了工业机器人行业的快速增长。在此,我们看好工业机器人系统集成以及关键零部件行业的市场前景。

本周重点推荐:佳都科技、天成自控、联创电子

长期组合:科大讯飞、川大智胜、东方网力、劲拓股份、黄河旋风

风险提示:技术发展速度不及预期。

【轨道交通板块】

10 月份发改委分别批复了乌鲁木齐市、厦门市城市轨道交通第二期建设规划两个城市轨交项目,投资额超过1300 亿元,铁路及城市轨道交通项目批复速度进一步加快。在加快批复铁路及城市轨道交通项目的同时,铁路供给侧改革也持续发力,自11 月11 日起至20 日, 铁路部门推出“电商黄金周”,与电商和快递企业合作,提供高铁快运和铁路干线运输物流服务。与此同时,中国铁路产业链“走出去” 战略稳步推进,相关企业取得大笔海外合同,中国中铁、中国交建组成的中国企业联合体中标马来西亚南部铁路工程项目,中国交建拿下马来西亚700 亿铁路大单,中国铁建签下赞比亚东线铁路项目。随着铁路基建的加速批复、铁路供给侧改革的深入、“走出去”战略的实施,铁路行业整体景气度不断提升。对轨交板块做“优于大势”推荐。

本周重点推荐:众合科技、时代新材、新筑股份

长期组合:众合科技、新筑股份、辉煌科技、鼎汉技术、康尼机电、永贵电器、佳讯飞鸿、时代新材

风险提示:铁路行业投资不达预期;城轨投资建设财政压力较大