16三季报企业盈利整体趋势向好,但结构性分化显著, 主板业绩持续下行但降幅收窄,中小创业绩表现相对靓丽。营业收入大幅增加是2016年三季报全部A股(非银行石油石化)盈利增速有所提升的主要原因。行业层面亮点在于供给侧改革明显受益的钢铁、煤炭行业,受益于产品价格上涨的有色金属行业和农林牧渔。建议关注结构性的亮点,包括涨价带来业绩改善行业的细分机会,以及供给侧改革相关的机会。