大类资产每周观察:无论谁当选总统,美元都将保持强势

无论谁当选总统,美元都将保持强势。从基本面来看,美国经济在三季度已经开始出现好转,企业补库存行为推动了GDP显著反弹;第二,12月美联储加息几成定局,会给美元再度增加强势砝码;第三,尽管周末爆出的“邮件门“事件可能削弱了希拉里的竞选优势,此次仅是重启调查,其后并无更多信息;最后,无论是哪位候选人当选总统,其后的经济政策都可能采取更加保守的对外贸易政策和相对激进的财政政策,以期能够尽可能的提振低迷多年的美国经济,这是经济连续多年下滑之后西方民主社会“民粹“主义盛行的结果,而这对美元都将形成强势支撑。

股票市场:A股微升,港股跌幅较大。上周一,煤炭板块大涨带动国内A股上涨超过1%,煤炭价格9月中旬以来的持续快速上涨此前在煤炭上市公司股价中并未充分体现,积蓄的力量在上周一迎来了集中爆发。但随后转向弱势,港股与美股也同样周一走高,而后转向弱势,且下跌幅度更大,恒生指数上周下跌1.80%。但日股延续了上涨行情,上周上涨1.52%。

债券市场:中、美、德国债收益率全面上行。上周央行将“表外理财”纳入MPA广义信贷考核传闻引发债市震动,债券收益率快速上行,后在央行表态尚未正式纳入后,市场企稳。美、欧国债收益率上周也大幅走高,英国三季度GDP初值优于预期,市场对英国央行降息预期下降,再加上美联储官员持续鹰派的表态,引发市场对主要央行缩减宽松政策的担忧,美国及欧洲主要国家国债收益率全面上行。

商品期货:黄金回升、石油走弱。上周前四个交易日黄金价格以震荡整固为主,但周五“邮件门”重启导致市场寻求避险资产,推动黄金价格走高,周上涨0.72%。而油价则在冻产协议出现反复的消息中连续下跌。国内焦炭延续此前快速上涨势头,铁矿石涨速也有所加快,二者周涨幅均超过10%。发改委持续调控对动力煤和焦煤的影响可能逐渐有所显现,二者上周涨幅有所放缓。

外汇市场:美元指数走跌,但英镑、日元兑美元仍走贬。上周五“邮件门”调查重启后,美元指数快速下行,欧元、日元对美元快速上涨,但英镑在快速上涨后出现较大回落,当日涨幅有限,或受英央行行长卡尼辞职传闻影响。而整周看,虽然美元指数下跌0.33%,但由于日元上周前四个交易日兑美元贬值较大,整周兑美元仍贬值0.82%,英镑贬值0.37%,而欧元升值0.93%。