投资策略研究:险资会出现在哪些股票十大流通股中

险资举牌频现

今年来,各大集团公司通过旗下保险机构频繁在二级市场“举牌”上市公司,以图完善、扩大自身的资本版图;被“举牌”上市公司股价也应声而起,各大保险机构收益颇丰。中国人寿、中国平安、中国人保、太平洋保险、新华保险、中国太平、泰康人寿等传统大型保险机构多以财务投资的角度进行配置,而安邦保险、富德生命人寿、恒大人寿、国华人寿、前海人寿、阳光财险、中融人寿等保险机构投资富有想象力,也是本次我们分析的重点之一。

保险机构投资整体分析

594家上市公司按申万一级行业划分,前十大行业为医药生物、机械设备、化工、房地产、电子、电气设备、公共事业、汽车、计算机、食品饮料,分别对应上市公司家数为57、44、43、43、32、30、30、27、26、25家,前十大行业共计327家占总体594家的60.1%;后五大行业为钢铁、采掘、国防军工、综合、休闲服务,分别对应上市公司家数为3、4、7、8、9家,后五大行业共计31家占总体594家的5.22%;行业偏好相对集中。

对比2016年中报行业和一季报数据,增加的行业有公用事业、食品饮料、商业贸易、家用电器、机械设备、纺织服装,减少的行业有农林牧渔、电气设备、电子、传媒。

保险机构投资的上市公司归母净利润盈利为557家,占94%,亏损37家,占6%;全部A股归母净利润盈利为2473家,占86%,亏损395家,占14%;保险机构投资上市公司质量好于全部A股同期水平。

临近举牌线的上市公司和保险机构有可能关注的标的

通过合并相同保险公司下不同险种,共有10家保险机构出现在22家上市公司2016年中报,接近5%举牌线。其中君康人寿所涉及的上市公司有9家,前海人寿所涉及的上市公司有4家,中融人寿涉及2家上市公司。

通过对保险机构所持上市公司统计分析后,我们发现保险机构对上市公司行业和总市值有着显著偏好,前十大行业为:医药生物、机械设备、化工、房地产、电子、电气设备、公共事业、汽车、计算机、食品饮料,总市值在50亿元到200亿元的上市公司更受青睐,合计共有405家,占594家标的公司总量的68.18%;保险机构投资的上市公司对营收购量有着较为严格的要求,所选出的标的归母净利润、归母净利润增长率等方面均高于行业水平;保险机构投资的上市公司其平均股息率也高于整体平均水平。因此,我们按照行业、市值、营收购量、股息率作为筛选指标,并选择小于60倍市盈率的上市公司作为最后的筛选条件,以下是保险机构有可能关注的上市公司。

但市场多变,择时指标对选股存在绝对影响,投资者也须谨慎对待。