大类资产每周观察:鹰派言论推升美元,冻产协议助涨油价

鹰派言论推升美元,冻产协议助涨油价。国庆假期期间,国际市场美元、原油以及H股成为表现最好的几类资产。其中美元上涨主要源于美联储官员的鹰派言论以及美国初次申请失业救济人数创历史次低的利好刺激,而原油则受到冻产协议初步达成的支撑,持续大涨。与之对应的,黄金、英镑和欧、美国债则成为表现最差的几类资产。黄金与美债的下跌主要源自美联储加息预期的上行,英镑大跌除了受美元升值影响外,市场对于英国“硬脱欧”的担忧或许才是大跌主因。此外,在欧洲央行可能缩减购债规模传闻以及意大利公投的影响下,欧洲各国国债也多数出现下跌。

股票市场:H股国庆期间连续上涨。进入10月第一周后,H股表现非常强劲,即便美联储加息预期上升也未对港股造成明显阻碍,上周前四个交易日,港股持续上行,仅在周五略有回调。而美股市场,一方面加息预期上升利空美股,另一方面初次申领失业救济人数创历史次低表明经济走势可能向好,市场震荡为主。日股则在走势上与港股非常近似,表现出并不常见的高联动性。

债券市场:美欧国债收益率大幅上行。美联储官员连续发布鹰派言论后,美债收益率转为快速上行,从9月29日的1.56%上升至10月7日的1.73%,升幅高达17BP,而欧洲央行可能缩减购债规模的传闻、英国“硬脱欧”以及对意大利宪法公投的担忧也使得欧洲国债收益率多数上升,德国国债收益率10月第一周上升了18BP至-0.03%,接近恢复正利率。而中、日国债表现则相对平稳,近两周分别下行0.6BP和0.9BP。

商品期货:冻产推涨原油,黄金大跌。阿尔及尔冻产协议达成后,原油连涨7个交易日,再度突破50美元,但在上周五美国石油钻井数高于预期以及俄罗斯否认将于本周与OPEC达成减产协议的影响下,重新跌回50美元之下,不过自协议达成后,涨幅仍高达10.28%,仍是近期表现最好的资产。而黄金则受美联储加息预期上升的影响,持续下跌,近2周跌幅高达6.69%,成为表现最差的资产之一。

外汇市场:鹰派言论推升美元。英镑出现疑似乌龙指事件。美联储官员鹰派言论及初次申请失业救济人数创历史次低刺激美元大涨,但由于欧洲央行可能缩减购债规模影响,欧元表现较为坚挺,日元、英镑和加元下跌成为推升美元的主要动力。上周五,英镑兑美元在欧美休市、亚洲市场开市期间出现暴跌,随后快速恢复,疑似出现乌龙指事件,但市场对英国“硬脱欧”的担忧或是暴跌背后的隐藏因素,也是英镑上周连续下跌的主因。