金沙中国有限公司:降至跑输大市评级,目标价34.5元_股票频道

里昂报告指出,金沙(01928.HK)旗下巴黎人於本月13日开幕,定位为可负担的奢华,与其主打中场业务的宗旨一致,项目的艾菲尔铁塔令人深刻,并提供水上主题公园及多元化的零售店铺。虽然预期巴黎人未来可成为集团主要EBITDA贡献项目,惟料将蚕食集团其他项目的收入。

濠赌股中该行首选金沙及银娱(00027.HK),因前者主攻中场,定位有利长远发展,但基於近期股价已回升不少,故将其评级由‘跑赢大市’降至‘跑输大市’,目标价为34.5元,建议投资者待股价回落至30元以下才入市;该行认为银娱估值仍然便宜,具潜在扩张机会,评级‘跑赢大市’,目标价32元。

里昂下调2016/17/18年濠赌股博彩收益预测0%、4%及7%,并料今年博彩收益按年跌6%,明年则将反弹6%。基於贵宾厅业务持续受压,因此下调整个板块EBITDA预测0%、3%及6%,相信濠赌股复苏因素已反映在股价中,维持对澳门博彩业中性看法。