农林牧渔行业:禽链养殖和饲料中报表现优异,景气继续上行

市场行情回顾:本周大盘小幅下跌,沪深300指数下跌1.72%,农林牧渔板块跌1.31%,在申万28个子行业排名第15。子版块中农业综合、渔业板块表现较好。个股层面,位于周上涨前列的公司有海利生物、东方海洋、百洋股份;位于周下跌前列的公司有华资实业、金河生物、开创国际。

农产品价格跟踪:猪市:本周生猪价格18.38元/公斤,周上涨0.16%,头均盈利737.46元,周下跌6.56%;仔猪价格50.2元/公斤,周下跌2.79%。

禽市:白羽肉鸡8.09元/公斤,周下跌0.74%;青岛鸡苗3.75元/羽,周上涨17.19%;烟台鸡苗4.15元/羽,周上涨12.16%。玉米、大豆:玉米大连港价格1830元/吨,周上涨1.10%;大豆现货价3710.53元/吨,周持平;大连大豆压榨加工利润-59元/吨,周上涨90.32%。小麦、白糖:小麦现货均价2,298.57元/吨,周上涨0.44%;柳州白糖现货价5920元/吨,周持平。海参、扇贝:海参均价94元/公斤,周上涨3.30%;扇贝均价10元/公斤,周上涨51.52%。

投资建议:畜禽养殖:禽链养殖方面,协会数据显示目前祖代种鸡和在产父母代种鸡存栏已经进入下降通道,前期换羽和延迟淘汰的影响基本消化完毕,去年11月祖代引种断档的产能去化效应得到体现,行业中下游将逐渐迎来供给拐点。前期由于节假日效应,鸡苗补栏情绪平淡。本周鸡苗价格强势上涨,烟台鸡苗上涨达12.16%突破4元/羽,预计短期将维持涨势。下游方面,终端鸡肉冻品走货通顺,预计随着9月份学校开学等因素刺激需求,鸡产品终端价格三季度上涨趋势确立。今年禽链标的一季度集体扭亏,中报业绩大幅上涨,符合预期。坚定看好后期禽链价格走势和相关标的的表现,重点推荐:圣农发展、益生股份、民和股份、仙坛股份。生猪养殖方面,本周生猪价格走势平稳,振幅收窄,整体预计三季度将维持高位,四季度10-11月或有回落,12月重新冲高。目前生猪标的牧原、温氏等估值仅有12倍左右,处于较低水平。

饲料:受益于上半年原料价格下滑及饲料产品结构优化,饲料公司中报业绩整体表现优异。7月受到水灾影响,饲料公司销量整体受到影响,目前水灾压力基本释放,饲料销售有所恢复。预计随着后周期的逐渐传导,饲料企业迎来销量和毛利率的双重提升。当前时点继续重点推荐海大集团。

动保:关注招采改革和直补推进下动保市场格局的变化,以市场苗为主的企业和具有技术品种储备的龙头企业将优先受益。本周,普莱柯和金宇保灵就口蹄疫亚单位疫苗系列产品研发达成合作,后期有望借助行业政策和技术储备,丰富口蹄疫等大品种的相关布局。重点推荐生物股份、中牧股份、普莱柯。