中小市值行业周报:主题分化,重点关注绩优成长股

本周市场震荡回落,成交量环比下滑。沪深300指数下跌1.72%,中小板指数和创业板指数下跌1.13%、0.67%。银行、医药、餐饮旅游、电力及公用事业、钢铁涨幅居前。题材股继续表现分化,涨幅居前的分别是抗癌指数、环保概念指数、污水处理指数、在线旅游指数、传感器指数。

我们对市场的观点是:后续市场预计仍然保持震荡行情,蓝筹股和成长股保持风格轮动,参考三季报预告,重点关注绩优价值股和成长股。

(1)关注稳增长受益行业:多部门加速推进PPP顶层设计,税收优惠政策、财政管理办法在内的一揽子政策已在酝酿中。PPP领域的统一立法也步入快车道。建议继续关注受益PPP推动的建筑、环保、医药行业。

(2)中小盘成长股:关注政策推动、景气上行与业绩增长兼备的细分行业个股,如新能源汽车、智能制造、人工智能、储能等行业。重点关注国轩高科、韶能股份、巨星科技、胜利精密、科陆电子、南都电源。

从业绩预告来看,三季报预告净利同比大增的公司集中在TMT、化工、电气设备、信息技术四大类行业中。我们对总市值200亿元以下最近三年和今年前三季度业绩稳定增长的33只个股进行了统计,主要包括新能源汽车板块的天赐材料、方正电机、奥特佳、南都电源、康盛股份等;医药板块的亿帆鑫富、信邦制药、以岭药业、未明药业等;TMT板块的顺络电子、南洋科技、久其软件、盛路通信等;大消费板块的众兴菌业、赫美集团、皇氏集团等。

我国集成电路产品的自给率仅为27%左右。预计“十三五”期间,国内集成电路产业将得到长足发展,全行业销售收入年均增长超过20%,到“十三五”末,产品和技术将满足约50%的国内市场需求。

海外收购是我国集成电路企业快速发展的重要途径。物联网、智能汽车等新兴市场是集成电路未来发展机会。2015年全年车用芯片销售额约为320亿美元,同比增长23%,预计到2019年之前,每年的增速都会达到两位数以上。目前,在车载音频后装市场,国内芯片企业已经进入,但前端批量配套尚处于开拓阶段。重点关注中颖电子、全志科技。