旋极信息公司动态点评:业绩爆发式增长,军、民市场空间打开

公司于8月25日晚间发布2016年半年度报告,报告期内实现营业收入7.91亿元,同比增长142.16%;实现归属于上市公司股东的净利润9,998.83万元,同比增长392.80%。公司业绩符合市场预期,接近业绩预告上线。公司实现业绩高速增长的主要原因是公司把握“营改增”试点扩大和增值税盘“互通互联”的行业机遇,实现税控业务的爆发式增长,同时西安西谷和中软金卡并表带来新的业绩增长点。公司作为嵌入式系统测试龙头,受益于装备保障政策春风,持续布局军用信息化装备保障全产业链,逐步向DPHM(诊断、预测与健康管理)服务提供商转型,传统主营稳定增长;作为税控防伪市场双寡头之一,业绩持续爆发;与北京大学973首席科学家合作研发时空网格化大数据技术,有望解决当前大数据分析痛点问题,公司卡位底层技术未来应用前景广阔;以自组网产品切入C4ISR,陆续获取多个装备型号研制任务,预计2年后将批产装备,为公司带来新的业绩增长点。公司多元化战略布局思路清晰,军、民市场同时打开,装备保障、税控业务业绩增长迅速,物联网、大数据、自组网等业务发展空间巨大。假设泰豪智能2016年并表3个月,预测公司2016-2018年分别实现营业收入25.89亿元、46.53亿元和58.58亿元,分别实现净利润4.71亿元、7.02亿元和9.42亿元,对应摊薄EPS分别为0.43元、0.64元和0.86元,对应PE分别为48X、32X和24X。首次覆盖,给予“推荐”评级。