建筑&建材周报:PPP投资加码,继续推基建和园林

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

8.15-8.19,本周沪深300指数上涨2.15%,建筑装饰指数(申万)上涨6.34%,跑赢沪深300指数4.19个百分点;建筑材料指数(申万)上涨3.56%,跑赢沪深300指数1.42个百分点。基建、专业工程和装饰板块涨幅较大,上涨了9.21%、8.83%和8.37%。过去一周建工涨幅居前3位的个股名家汇(23.46%)、宝鹰股份(19.61%)、苏州设计(16.58%);涨幅倒数3位个股:柯利达(0.59%)、上海建工(-0.87%)、航天工程(-1.46%);建材涨幅居前3位的个股:同力水泥(34.62%)、巨龙管业(15.65%)、中航三鑫(14.73%);涨幅倒数3位个股:海螺水泥(-1.77%)、兔宝宝(-1.81%)、万里石(-2.91%)。

行业最新观点--建筑:PPP投资加码,继续推荐基建和园林

上半年全国PPP储备项目9285个,预计投资规模10.6万亿元,而PPP资产证券化、上市流转已被提上日程。基建和园林上市公司将持续受益于PPP模式的推进。PPP模式的普遍推广将促进园林行业市场集中度将进一步提升,龙头公司更受益,同时园林公司现金流也将普遍受益新模式;我们重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;美尚生态:专注于高增长的生态修复领域;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势。

下半年基建仍然是稳增长的重头戏,基建板块受益政府投资加大及PPP模式的不断推进,预计2016年普遍增速不低(10%+),估值不高(央企普遍8-12倍PE)有较高安全边际,同时因基建企业以国企为主,国改主题有望推升估值,可攻可守,重点推荐中国建筑、葛洲坝、中国电建等。另民企上市基建企业受益ppp模式,或迎来规模快速扩张,建议关注围海股份、龙元建设等企业。

行业最新观点--建材:水泥、玻璃价格继续保持上涨势头

本周水泥价格继续保持温和上涨的势头,8月中下旬,华东区域将进一步限产,有望助推价格进一步上涨,加上今年二三季度的洪涝、降雨等天气带来的需求延后,今年三四季度之交的淡旺季提价值得关注,投资方面也值得布局,关注海螺水泥、华新水泥、冀东水泥。玻璃市场近期受房地产竣工高增长及下游深加工市场出口提升等因素影响,需求放量,价格涨势喜人,尤其南部地区玻璃涨价超预期,漳州旗滨玻璃出厂价格最新报价已经高达1743元/吨,已创下2012年以来新高,玻璃行业业绩弹性极大,近期价格飙涨将大幅提升企业业绩弹性,推荐旗滨集团、南玻A,其他标的推荐:(1)主业增长稳健,城市地下管廊建设相关标的:伟星新材;(2)转型教育的龙头标的:秀强股份;(3)复合肥龙头向现代化农业转型,攻守兼备的品种:新洋丰。