国际市场跟踪周报:美元走弱,“鹰”声难应

海外市场回顾:全球指数涨跌互现。国际股市中美股震荡收平,欧股日股收跌回调。发达市场中日经225指数周跌2.2%,纳斯达克综合指数涨0.1%,恒生指数涨0.7%,德国DAX指数跌1.58%,富时100指数跌0.8%,法国CAC40指数跌2.2%;新兴市场中,墨西哥MXX指数下跌0.1%,阿根廷MERV指数上涨2.9%,孟买SENSEX30下跌0.3%,圣保罗IBOVESPA指数上涨1.4%。标普500指数10个行业中,能源行业涨幅居前,通讯业与公共事业等传统防御性板块领跌。上周重要事件:美联储官员的鹰派近日表态使得未来的加息路径不明;英国首相表示2017年4月可能正是启动脱欧程序,英镑大幅贬值;日本央行行长表示将在下次会议上评估现行货币政策,声称负利率仍有下行空间。

国际利率变化:美元走弱,利率上行。上周美元走弱,英镑欧元双双走强,人民币兑美元震荡下跌。8月19日,人民币兑美元即期大幅收跌近两百点,中间价则小升。隔夜美元指数大跌提振人民币中间价,但在较强购汇的打压下,人民币收跌至逾一周新低。但近期稳定因素较多,市场估计汇价难破区间。美元指数周跌1%,至94.508,连续第二周下跌,主要由于投资者对于美国今年升息前景缺乏信心。

截止上周五英镑兑美元1.3070,较前一周上涨0.0152;欧元兑美元1.1325,较前一周上涨0.0163。利率方面,最新美联储数位委员表态相比7月联储会议纪要更加鹰派,受美联储加息预期影响,美欧主要债市收益率全面上行。上周各国国债利率普遍上扬。

海外大宗商品表现:金属与农产品普涨,美油大涨9%。COMEX12月黄金期货报1346.20美元/盎司,上周累涨约0.2%。与上半年持续的大涨形成鲜明对比,目前的黄金市场持续震荡盘整。过去一个多月,国际金价累计仅涨2.2%,涨势明显趋缓。短期来看,黄金市场的两大风险值得警惕,一方面是获利资金的撤离,一方面则是美联储加息预期的增强。WTI9月原油期货报48.52美元/桶,周涨9%,创3月初以来最佳单周表现。Brent10月原油期货大涨8.3%。上周油价受冻产预期的支撑,以及俄罗斯和沙特联手稳定油价预期,录得五个月来最大单周升幅。此外,上周主要金属、农产品价格普涨。

经济数据解读:美国7月CPI数据不及预期,令美国年内加息预期背负重压,美元指数跌至近8周的最低水平。数据显示,美国7月季调后CPI月率零增幅,创今年2月以来最低。汽油价格录得五个月来的首次下跌,表明美国潜在通胀压力温和,这可能会进一步削弱美联储的年内加息前景。令人欣慰的是,美国7月谘商会领先指标月率有所提振。7月制造业生产回暖,房地产市场保持强势。对于欧元区,7月CPI环比低于预期,通胀水平温和上扬。日本6月份工业产出恶化;7月进出口同比大幅收缩,状况不容乐观。VIX指数较前一周下跌近4%至11.34,创一年来新低,风险偏好明显提升。

未来一周重点关注美联储主席耶伦在杰克逊霍尔央行年会上的发言。