计算机行业周报:阿里云连续高增长,寻找云时代的真成长

一、行情回顾

上周计算机行业指数变动0.80%,在28个行业指数中排22位,其中,计算机设备、软件开发和IT服务指数分别变动0.19%、1.58%和0.72%;沪深300指数变动2.78%。

最近一年计算机行业指数变动-19.65%,沪深300指数变动-17.97%;2016年至今,计算机行业变动-24.72%,沪深300变动-11.71%。

二、核心观点n投资视角:一、上周阿里巴巴公布最新财报,阿里云业务营收达12.43亿元,同比增长156%,付费客户数按年上升119%至57.7万户。从阿里云发展态势来看,国内云服务大环境已经渐趋成熟,开始从导入期进入成长期。从云计算发展阶段来看,第一阶段替换服务器和IDC;第二阶段取代软件公司和软件渠道;第三阶段:取代集成公司、咨询公司,目前正从第一阶段向第二阶段过渡;二、云计算的快速增长成为计算经济重构传统IT产业链的基础,从入口到平台到计算,不同层面不同估值体系的投资机会,将在A股不同投资风格下循环出现;三、科技驱动的新经济时代已经不可逆转地到来,寻找云时代的真成长可参照一下几要素:1、在可预期的时间阶段内业务架构正在或即将全面云化;2、有杀手级应用,或2B或2C,并拥有基于应用带来的top级用户数量;3、细分行业绝对龙头,对下游高议价能力;4、强研发投入,具备高水准云平台数据处理能力。

推荐逻辑及重点个股:基于我们对于云计算未来的坚定看好,我们认为,云计算带来的计算经济正在开始不断重构传统经济体系,并带来新的价值增长点,虽然短期看,众多伪成长带来的估值泡沫仍需消化,但优质企业长期价值终将得以体现。建议重点关注用友网络、广联达、科大讯飞、神州信息、拓尔思、东方国信、四维图新、川大智胜、广电运通、太极股份、长城电脑、航天信息、思创医惠、宝信软件、三联虹普、飞利信、软控股份、恒生电子、同花顺、银之杰、思创医惠、中科创达、多伦科技、绿盟科技、启明星辰、东方通、北信源等公司。

本周金股:用友网络(600588.CH):企业级云服务龙头,传统软件业务持续景气,互金业务有望扭亏,云服务加快推进。

三联虹普(300384.CH):下游景气度预期复苏,大数据平台加速推进。

太极股份(002368.CH):自主可控体系布局建立,宝德计算机有望实现高速增长,国企改革标的。

拓尔思(300229.CH):四大行业继续深耕,政府、安全、金融、新闻,大数据平台,多场景发力。金融信贷风控、互联网优化、智能客服bot等业务加速。

三、风险提示

1、并购重组失败风险;2、近期限售股解禁相对密集风险。