衍生品研究:市场回暖,两融规模小幅上升

两融市场概况

上周沪深两市两融余额8,691.23亿元,环比上升0.91%。融资余额8,655.78亿元,环比上升0.89%;融资买入额2,199.08亿元,较前一周上升25.78%;融资偿还额2,122.98亿元,较前一周上升17.56%。

行业分析

上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为综合、非银金融、采掘、房地产、通信,其中综合环比增加2.67%,非银金融环比增加2.28%。

上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为采掘、休闲服务、建筑装饰、建筑材料、银行,其中采掘环比增加108.20%、休闲服务环比增加33.53%。

ETF两融数据概况

ETF两融余额355.48亿元,较前一周上升0.50%;其中融资余额340.73亿元,较上周上升0.25%。融券方面,ETF融券余额14.75亿元,环比上升6.65%。

总结

证监会要求加强监管银行理财产品和抑制市场炒作行为后,A股向下整理,上周A股企稳并站上3000点。上证综指周涨2.48%报3050.67点;深成指周涨1.80%报10528.10点;中小板周涨1.49%报6829.87点;创业板周涨0.70%报2123.84点。两融余额小幅上涨至8,691.23亿元,融资买入大于融资偿还,呈融资净买入状态,表明人气逐渐恢复,预计增量资金将在大盘突破后逐步进场。

具体来看,上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为综合、非银金融、采掘、房地产、通信,最大增幅为2.67%;所有行业融券余额增幅最大的五大行业为采掘、休闲服务、建筑装饰、建筑材料、银行;ETF两融余额继续回升。个股方面融资余额上升幅度最大的五只股票为航天信息、济川药业、金螳螂、大同煤业、亿利洁能。

本轮行情主要是由于地产、金融等权重股的上行推动指数较快上涨,因此上周五研究院发布房地产专题策略研究:“强者恒强、低估值和高股息价值凸显”。认为可以从三条线布局:主线一,股权较为分散、总市值不高且土地资源优质的地产股;主线二,高股息率的地产股;主线三,地理位置优越、土地溢价明显的一线持有型物业。另外,国务院近日印发《“十三五”国家科技创新规划》,规划提出力争在航空发动机及燃气轮机、深海空间站、量子通信与量子计算、脑科学与类脑研究、国家网络空间安全、深空探测及空间飞行器在轨服务与维护系统等6个重大科技项目,以及种业自主创新、煤炭清洁高效利用、智能电网、天地一体化信息网络、大数据、智能制造和机器人、重点新材料研发及应用、京津冀环境综合治理、健康保障等9项重大工程方面率先突破。规划的印发对航天航空、量子通信、人工智能等领域发展有积极推动作用,相关个股可关注。

注:本报告采用申万一级行业分类。