医药周报2016第31期:聚焦低估值子行业和国企改革

上周大盘窄幅震荡,截止到8月5日上证综指报收2,976.70点,单周累计下跌0.09%,申万医药生物指数(801150.SI)报收7,732.90点,累计下跌1.09%,跑输大盘。

上周医药板块共计有11家上市公司披露2016年中期报告,其中众生药业、博雅生物利润增速超过40%;我们重点覆盖的翰宇药业(300199)上半年归母净利润1.11亿元,同比增长23.37%,基本上符合此前的预期判断;广东省卫计委发布《广东省医疗机构药品交易相关暂行办法》,通过比价系数实现国内优质仿制药同过期专利药的同台竞争。

本周结合策略观点和市场情况,我们维持上周的观点,建议关注估值合理的中药、医药商业行业和近期市场较为关注的国企改革方向,如华润三九、白云山、上海医药、山东药玻、翰宇药业、众生药业和华北制药等投资标的。

行情回顾:截止到8月5日上证综指报收2,976.70点,单周(8月1日-8月5日)累计下跌0.09%,中小板指数累计下跌0.09%,创业板指累计下跌0.63%,同期申万医药生物指数(801150.SI)报收7,732.90点,累计下跌1.09%。从细分行业上来看,仅医疗器械行业小幅上涨,其余子行业均有不同程度下跌,前期涨幅较大的中药行业领跌2.39%。概念指数整体缺乏亮点,仅有健康中国和医药电商指数小幅上涨,民营医院和基因检测指数领跌1.5%和1.19%。

行业动态:广东省卫计委等九部门印发《广东省医疗机构药品交易相关暂行办法》;上海在全国率先启动药品上市许可持有人制度改革;赛诺菲的2型糖尿病新药Adlyxin获美国FDA批准。

公司公告:乐普医疗受让?君实生物?股票1,200万股,认购定向发行股票1,000万股,完成后公司合计持有君实生物4%的股权;上海医药拟以现金出资约人民币9.38亿元收购Vitaco60%的股权;宝莱特计划出资510万元与深圳市原位实业有限公司共同出资设立?深圳市宝原医疗器械有限公司?。

重点推荐标的:华润三九(000999)、白云山(600332)、上海医药(601607)、山东药玻(600529)、翰宇药业(300199)、众生药业(002317)、华北制药(600812)。

风险提示:政策不达预期、市场估值风险。