建筑建材周报:防御首选基建,成长还看园林

过去一周建筑&建材板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

7.25-7.29,本周沪深300指数下跌0.66%,建筑装饰指数(申万)下跌1.31%,建筑装饰板块跑输沪深300指数0.65个百分点;建筑材料指数(申万)下跌2.30%,建筑板块跑赢沪深300指数1.64个百分点。本周建工板块表现弱于大盘,各细分板普跌:房建板块涨幅较大,上涨了2.95%;钢结构板块跌幅较大,下跌了6.19%。过去一周建工涨幅居前3位的个股:建艺集团(9.87%)、龙元建设(9.20%)、葛洲坝(6.11%);过去一周涨幅倒数3位个股:文科园林(-14.49%)、苏州设计(-13.85%)、棕榈股份(-11.88%);过去一周建材涨幅居前3位的个股:ST狮头(13.95%)、开尔新材(12.01%)、耀皮玻璃(8.73%);过去一周涨幅倒数3位个股:上峰水泥(-15.55%)、深天地A(-11.12%)、金刚玻璃(-9.34%)。

行业最新观点--建筑:防御首选基建,成长还看园林。

从中央政治局会议透露的信息看,下半年基建仍然是稳增长的重头戏,基建板块受益政府投资加大及PPP模式的不断推进,预计2016年普遍增速不低(10%+),估值不高(央企普遍8-12倍pe)有较高安全边际,可作为防御性配置首选。建议重点关注中国建筑、葛洲坝、中国电建等。园林行业仍然是中长期我们最看好的细分领域,一是PPP模式的普遍推广意味着更高质量的项目和更有限的竞争,园林公司场集中度将进一步提升,龙头公司更受益,同时园林公司现金流也将普遍受益新模式,估值压制因素将解除,利于园林企业股价上行;二是在经历今年从南到北的普遍暴雨后,海绵城市建设未来将更加受到重视,除了管网,城市植被蓄水能力也是一大重点,园林公司受益明确;三是园林公司目前普遍开始因项目自然向环保、旅游方向衍生,发展空间广阔。我们重点推荐文科园林:市政园林业务面临爆发;美尚生态:专注于高增长的生态修复领域;东方园林:订单充足,业绩反转之年;蒙草生态:尽享干旱、半干旱地区优势。

行业最新观点--建材:龙头防御性凸现,可逐步布局博弈淡旺季切换。

行业进入淡季,价格表现平稳,因去年下半年基数走低,若目前价格得以保持,下半年均价有望同比持续走高,同时结合近期各地逢雨季,对价格表现并未出现较大负面影响,若雨季结束,各地复工,再加上淡旺季切换等因素,有利于阶段性提价的实施。目前龙头标的已具备较好防御性,不妨逐步布局,博弈淡旺季切换,推荐海螺水泥,华新水泥。此外自下而上选股方面,建议关注:(1)洪涝主题,城市地下管廊建设相关标的:伟星新材;(2)转型教育的龙头标的:秀强股份;(3)京津冀供给侧改革:冀东水泥。