资金面监测周报:资金消耗格局并未发生变化

基本结论

资金面小幅受到缴税以及江苏银行IPO的影响,但仍暂无降准的必要性。本期(0714-0720)央行逆回购共2250亿,逆回购到期1250亿,逆回购操作净投放1000亿;MLF投放2270亿,MLF回笼1835亿,MLF操作净投放435亿。由于缴税影响以及江苏银行IPO对资金面的影响,近日资金面延续小幅趋紧格局,资金价格小幅上行,本期隔夜SHIBOR较上期末上行1.2个BP;截至7月20日,隔夜和一个月SHIBOR分别为2.0050%、2.7940%。

增量资金方面:

1、基金发行数量股债相当。本期(0714-0720)新发基金24支,数量大于上期(19支),其中债券型11支,平均规模6.98亿份(前期9支,平均规模10.78亿份);股票型11支,平均规模2.81亿份(前值7支,平均规模2亿份)。

2、沪股通资金净流入。沪股通本期(0714-0720)总体净流入,累计净流入29.12亿;前期(0707-0713)净流入36.13亿。

3、融资余额周环比连续五期上升,存量至8812.02亿。截止7月19日,两市融资余额8812.02亿(前期8700.54亿),环比上升111.48亿(上期环比上升98.28亿,上上期环比上升143.15亿)。

资金压力方面:

1、EPFR数据显示,(0707-0713)资金总体流入新兴市场,但中国(大陆+香港)连续五期净流出,乃受近期人民币贬值的影响。本期资金净流入新兴市场,但中国(大陆+香港)权益市场近一期资金净流出1.42亿美元(前值净流出1.56亿美元),香港市场则出现0.22亿美元的资金净流入。

2、增减持方面,维持净减持态势。本期累计净减持124.62亿(前值75.08亿)。本期(0714-0720)二级市场累计增持22.10亿,累计减持146.72亿,累计净减持124.62亿(上期累计净减持75.08亿)。净增持幅度前五的个股:汇源通信、津劝业、三元达、荣之联、普洛药业;净减持幅度前五的个股:永泰能源、冠福股份、掌趣科技、平潭发展、怡球资源。

3、IPO方面:新股发行规模近80亿,环比扩大。本期(0714-0720)发行新股5家(超讯通信、博思软件、华锋股份、三祥新材、江苏银行),总募资金额为79.79亿,其中江苏银行总募资金额为72.38亿。上期(0707-0713)新股发行2家,募资规模6.95亿。

4、潜在解禁资金方面:本周(0718-0724)市场将迎来约224.12 亿解禁压力,下周(0725-0731)、下下周(0801-0807)市场将分别迎来203.25亿、177.71亿的潜在解禁压力规模。单独看机构定增解禁维度,下周(0718-0724)该口径潜在解禁规模约为196.93亿。解禁个股方面,未来两周(0725-0807)解禁市值(绝对额)较大的个股:欧菲光、台海核电、国海证券、金浦钛业、天康生物等。