光宇股份:坚持技术创新,打造商业照明新品牌

公司是专注照明的整体解决方案服务商。公司主要业务为各类LED照明产品的研发、生产和销售,品牌产品及工程案例已遍布全球70多个国家和地区。客户主要分布在市政项目、大型厂矿、工业园及办公大楼等应用区域,公司通过与客户签订照明工程项目合同,为客户提供照明智能控制系统、节能设计、系统投资改造、优化管理等综合服务。2015年在高工LED产业研究所评出的中国LED路灯企业10强中排名第一。

公司研发实力雄厚,坚持以技术创新增强产品的核心竞争力。公司掌握了LED照明领域包括大功率LED高效照明的关键技术、多芯片封装大功率LED照明应用技术、荧光粉和芯片分离的色温控制技术等多项关键技术,13次参与国家级别与省级LED科研项目,是国家高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业。目前,公司累计申请专利共计170项,授权专利共计151项,专利数量与行业内上市公司相当。

双轮驱动,欲打造商业照明新品牌。公司去年成功研制出大功率光电一体化封装技术,该技术能有效的提升电能使用率,提高产品的稳定性;且能通过自动化生产极大的降低照明产品成本,从而大幅提高公司产品的利润空间和销售竞争力。公司已正式进军商业照明领域,目前相关团队搭建完成,下半年主要进行渠道建设及产品线建设,打造新品牌。

投资建议及估值比较。公司是国内技术领先的一站式智能LED照明系统解决方案服务商。光电一体化封装技术突破后,公司顺势布局商业照明领域。未来公司将形成照明解决方案和商业照明两大核心品牌。我们认为公司估值由两方面构成:1、在照明服务领域具备一定的品牌影响力,结合近期利亚德收购中天照明(照明服务商,3.5亿)、奥拓电子收购千百辉(照明服务商,3亿)的价格,可作为公司照明解决方案业务对标参考;2、公司2015年登陆新三板,现有专利数量可比肩LED上市公司,技术优势突出,目前正在布局商业照明领域,该部分业务估值具备较大弹性空间。光宇股份处于协议转让,未有市值,不予评级。