房地产行业周报:销售环比修复、关注国企改革

行业跟踪:

1)一手房:环比上升3.4%,同比上升5.0%本周安信跟踪60大城市一手房合计成交6.73万套,环比上升3.4%,同比上升5.0%,累计同比上升26.6%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别25.4%、-6.6%、7.2%;一线城市中,北京、上海、广州环比上升48.5%、39.1%、12.8%,深圳环比下降13.7%。

2)二手房:环比上升23.1%,同比上升7.6%本周安信跟踪的19个城市二手房成交合2.30万套,环比上升23.1%,同比上升7.6%,年初至今累计同比增长49.73%,一线、二线、三线城市环比增速分别为41.6%、2.85%、39.49%。

3)库存:可售套数环比下降3.6%截止本次统计日,全国24大城市住宅可售套数合计98.41万套,去化周期30.1周,环比下降-3.58%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-0.91%、-1.74%、-5.7%;一线、二线及三线去化周期分别为28.8、19.7、41.4周。

4)土地:供应量、成交量环比下降,挂牌价、成交均价环比上升本周土地供应建筑面积环比下降49.9%,同比下降21.46 %,其中一线、二线、三线城市环比增速分别-78.74%、-59.77%、-16.28%;挂牌均价环比上升58.6%,同比上升143.92%;本周成交土地规划建筑面积环比下降27.38%,同比下降11.34%,其中一线、二线、三线城市环比增速分别344.56%、-35.81%、-31.42%;成交均价环比上升0.09%,同比上升157.53%; 成交总价环比下降27.3%,同比上升128.36%。

5)政策:发改委:密切关注一二线库存下降情况 防止房价过快上涨n 公司跟踪:华夏幸福:公司及其子公司拟与平安信托签署股权合作合同,设立信托计划,募集不超过20亿元信托基金,用于向子公司怀来京御增资入股。

投资建议:本周一手房销量环比回升,上周大幅下降的情况得以部分修复。其中,一线城市北京、上海环比分别涨48.5%和39.1%,相对上周的大幅下跌情况好转,但仍低于上上周销量。二手房销量整体有所回暖,环比上升23.1%。本周招商蛇口中报业绩预增112%-117%;保利复牌,上半年实现营收551.74亿元,同比增长30.3%,尽显龙头风采。本周国企改革试点公布;统计局公布投资销售数据,销售环比增速收窄,投资同比下行明显,或存在“流动性陷阱”:M1M2剪刀差的扩大,房企的储蓄没有有效转化为投资,一来反映投资意愿的下行,二来应对短期财务支出的意愿上升,行成某种程度的流动性陷阱。标的上看,下半年推荐推荐坐拥前海核心资源的低估值标的招商蛇口,短期重点推荐受益于奇虎360私有化收购及金价坚挺的天业股份;销售亮眼资源低估的北京城建以及资源禀赋优质、催化剂临近的陆家嘴;长期看来,继续推荐地产长逻辑:1)转型与整合:高新发展、京能置业、中房地产、天业股份;2)地产新兴服务:世联行、三六五网、福星股份;3)优质的区域地产:陆家嘴、北京城建、滨江集团、华夏幸福、南京高科、嘉宝集团、阳光城;4)穿越周期的地产龙头:保利、招商蛇口、万科、绿地。

风险提示:销量增速低于新开工致库存高企、政策效果不达预期。