传媒周报:板块转暖,关注中报、暑期档以及教育板块

传媒一周涨幅5.07%,跑赢沪深300和创业板,此前我们在周报及中期策略报告中提示传媒板块估值接近低点,迎来布局期。传媒板块前期调整幅度较大,叠加暑期档、中报季以及教育板块并购审核通过等催化,板块暖色有望持续。

投资要点:

行情回顾.本周申万传媒板块行情回暖整体体涨幅5.07%胞赢沪深300 2.63个百分点,跑赢创业板1.86个百分点。各子板块均上涨,其中涨幅较大的是互联网信息服务(8.47%)、移动互联网服务(5.53%)o估值来看,传媒 板块市盈率为50.58,有所回升。

一周要闻:1)勤上光电收购龙文教育获证监会通过,加上洪涛股份可转债获批,文化长城过会,中泰桥梁获得批文,板块暖风频吹。修法时点延误不改民办教育分类管理改革的大势。2)乐视体育付费会员突破150万,付费用户初步形成规模验证了体育媒体这颗体育产业皇冠上的明珠所具有的商业价值。3)上半年电影票房近230亿,同比增长21%,增速放缓主要受累二季度票房打假、缺乏重磅作品、档期安排导致的低迷行情,今年能否突破600亿,暑期档是关键一战。4)手游新规7月1日起实施,审批制度将提高行业门槛,靠诱惑性推广获取暴利的模式将行不通,小厂商或被淘汰,马太效应愈发明显。

投资建议:1)中报季来临,关注业绩高成长或超预期+高送转预期的标的。

关注恺英网络、凯撒股份,以及次新股盛天网络、读者传媒。2)关注暑期 档催热IP板块。重点关注凯撒股份、华策影视、星美联合、共达电声。3)关注教育板块多家公司资本运作获批提振板块情绪。重点关注文化长城、中国高科、威创股份、保龄宝、电光科技。4)此外,中期长关注关注具备估值支撑.市场空间广阔.成长性确定的优质标的:体育板块看好赛事运营、体育媒体以及体育营销,关注当代明诚、互动娱乐营销板块内生增长关注协同整合,外延关注跨越传统营销边界,关注龙头利欧股份。

风险提示:文化娱乐产业监管政策变动风险,相关个股重组审批不通过风险,民办教育管理政策改革低于预期风险。