衍生品研究:静待脱欧结果,两融余额基本持平

两融市场概况

上周沪深两市两融余额8,363.83亿元,环比下降0.10%。融资余额8,340.84亿元,环比下降0.06%;融资买入额2,435.02亿元,较前一周上涨71.60%;融资偿还额2,440.39亿元,较前一周上涨73.05%。融券余额22.99亿元,环比下降10.23%,

行业分析

上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为有色金属、电子、轻工制造、综合和汽车,其中有色金属环比增加4.55%,电子环比增加2.36%。

上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为钢铁、综合、汽车、有色金属和电子,其中钢铁环比增加135.23%、综合环比增加85.86%。

ETF两融数据概况

上周ETF两融余额386.30亿元,较前一周下降0.28%;其中融资余额375.65亿元,较上周上涨0.01%。融券方面,ETF融券余额10.65亿元,环比下降9.77%。

总结

上周一国家统计局公布了多个5月份经济运行数据,显示尽管经济运行平稳但经济增长依然乏力。上周A股经过A股被拒纳入MSCI指数和美联储议息会议等事件后,小幅震荡走低。上周上证综指跌1.44%报2885.11点;深成指跌1.30%报10182.53点;创业板跌2.91%报2122.89点。

两融余额紧随A股走势,小幅上升后回落至8363.83亿元,与上上周基本持平。上周融资买入额和融资偿还额均出现大幅上涨,为上上周只有3个交易日之故。融资买入额涨幅仍然低于融资偿还额涨幅,资金的交投情绪未见起色。

具体来看,上周所有行业融资余额增幅最大的五大行业为有色金属、电子、轻工制造、综合和汽车,最大增幅为4.55%;上周所有行业融券余额增幅最大的五大行业为钢铁、综合、汽车、有色金属和电子;ETF基金两融余额微有下跌。

个股方面,老白干酒、亿纬锂能、紫金矿业、有研新材和东风汽车位于融资余额增幅前五名,与融资余额增幅最大的前五个行业较为契合。上周表现较为强势的主要是新能源汽车产业链,配合一些热门题材,例如无人机、虚拟现实等。随着市场支撑的增强和风险因素的消除,股市有希望迎来新一波吃饭行情。