A股市场产业链2016年6月第3周周报:震荡依旧,等待依旧

投资要点

产业链数据综述

(1)至2030年核电新增装机容量1.2-1.5亿千瓦时,核电相关的电力设备值得关注。核电建设是基建投资的重要组成部分,也是“供给侧结构性改革”中“补短板”任务的重要内容,不仅能够起到“稳增长”的作用,也能优化国内的能源结构。近期核电“十三五”规划草案初步形成,至2030年新增核电装机容量有望达到1.2-1.5亿千瓦时(是2015年底0.26亿千瓦时装机容量的4.6-5.8倍),其中拟建的以三代核电站为主,预期核电机组设备的综合国产化率不低于85%,意味着核电关键设备国产化进入“快进”模式,使得核电设备板块主业成长有望迎来爆发期,其投资价值值得关注。(2)新增供给相对缓慢,猪肉价格维持高位有望延续,建议从“量”的角度关注“猪周期”产业链的投资机会。据农业部信息,截止2016年5月底生猪存栏量约为3.92亿头,环比小幅上升0.4%,升幅较4月下滑0.2个百分点;其中能繁母猪存栏量约为3823万头,环比下降0.3%,再次拐头下向。由此,在环保压力、能繁母猪淘汰以及养殖户的议价能力上升,使得猪肉供给回升的速度较以往来的缓慢,亦即猪肉高位运行的时间有望延续,进一步,“猪周期”产业链“量”上的空间仍存在,建议继续关注畜禽养殖、动物保健、饲料以及育种等板块。

行业配置建议

震荡依旧,等待依旧。(1)上周上证综指报收2885.11点,周下跌1.44%,其中周一(6月13日)下跌3.21%与周三(6月15日)上涨1.58%并存,体现了A股市场震荡的格局,基本符合我们上周周报中“震荡格局不变,关注事件性刺激;以静制动,静待机会”的预判。(2)“新三板”创新层公司初步名单公布,其中920家公司名列其中,占所有挂牌企业数量的12%。由于“新三板”分层制度整体没有涉及“转板机制”和“投资者门槛”,使得其对创业板的影响有限;但“创新层”的推出,对于“基础层”的“虹吸效应”将是明显的,这在一定程度上影响涉及“新三板”的投资理财产品。(3)证监会周五(6月17日)例行新闻发布会上表示将修改《上市公司重大资产重组管理办法》,抑制投资炒壳,取消重组上市的配套融资,遏制短期投机炒作,将在一定程度上影响市场情绪,使得部分高估值个股承受压力。(4)6月23日迎来英国“脱欧”公投,将成为全球乃至A股市场的一个重要影响事件,犹如上周的A股是否纳入MSCI指数,这种对于公投结果的预期的动态变化,将构成本周A股震荡的一个重要因素。由此,本周仍受事件性刺激的一周,震荡格局依旧,以静制动依旧,静待时机依旧。