计算机行业周报:短期难改弱势震荡格局,建议择优配置优质白马

行情走势

上周,沪深300指数上涨0.11%,计算机行业上涨3.64%,行业跑赢大盘3.53个百分点,其中硬件板块上涨1.50%,软件板块上涨5.51%,IT服务板块上涨2.29%。个股方面,汇金股份、御银股份、恒华科技涨幅居前;广联达、华力创通、海联讯跌幅较深。

国际市场动态

苹果要在印度建立4000人的研发中心,专门开发苹果地图;索尼欲开发人工智能将其发展成支柱业务;IBM将大幅裁员换血:向云计算和数据分析转型;日本拟2020年允许无人驾驶车在部分地区上路;Uber无人车:将在匹兹堡进行实际路测。

国内市场动态

百度宣布将在芜湖建全无人驾驶汽车运营区域;三星宣布SamsungPay可绑定支付宝账户。

A股上市公司重要动态信息

全通教育:3840万收购赛尔互联24%股权;亿阳信通:推940.4万份第一期员工持股计划;东方网力:与中国直升机设计研究所签署《战略合作协议》;四维图新:拟38.75亿元收购杰发科技100%股权;四维图新:与联发科、杰发科技签署《战略合作协议》;恒生电子:不超过1亿元参与发起设立粤财保险;广电运通:拟1.67亿元收购汇通金融51%股权;软控股份:6000万元成立子公司,发展轮胎模具及相关业务。

投资策略

上周,大盘维持震荡,中小板及创业板出现小幅反弹跑赢大盘,全周成交量较前周萎缩,市场整体继续维持震荡态势。计算机行业呈现高Beta特性,小幅反弹并跑赢大盘。具体看,行业内各概念板块均出现不同程度上涨,生物识别、网络安全等板块表现较好,涨幅居前;互联网金融、人工智能等板块则表现相对平稳,涨幅居后。我们认为,行业的基本面短期内难发生明显变化,行情走势的波动主要系估值层面的波动所致。从业绩层面看,行业整体业绩增长势头良好,行业的转型成果已开始在营收层面逐步显现,但在利润层面尚未显现,还需待后续在业绩层面的落地以验证新业务成长逻辑。短期看,市场对计算机行业的情绪较为谨慎,对行业内基本面良好、成长性强的个股较为青睐,而对仅以概念支撑的高估值个股则抱有谨慎规避的态度。放眼未来,我们认为行业高成长性有望继续延续,但由于市场整体情绪比较谨慎,单纯依靠并购支撑业绩成长的边际效应将会递减,因此我们建议投资者应重点关注成长质量高的个股,即内生增长增速高的个股。我们维持对行业的观点不变,即认为计算机行业走势大概率仍将维持震荡,因此建议投资者择优选择业绩高成长和持续性题材带来的稳定超额收益:1)建议从业绩高成长、基本面扎实角度出发,重点关注PEG<1.2的个股;2)重点关注人工智能、无人驾驶板块的持续性主题投资机会。综上,我们继续维持行业“看好”的投资评级,股票池继续推荐飞利信、东方网力、华宇软件、恒华科技、航天信息。