联讯证券晚报

每日市况:

周一两市开盘后迅速下挫,并在全天持续震荡下行,沪指最终收跌2.79%,深成指与创业板指分别下跌3.07%与3.55%。板块上看,综合、煤炭与钢铁领跌,银行等跌幅最小。两市全天成交4995.93亿元,较前一交易日减少约1600亿元。

市场研判:

周末海关总署网站披露2016年4月进出口数据,我国进出口总值为2999.63亿美元,同比下降5.8%。其中,以美元计价的出口总值同比下降1.8%,进口总值同比下降10.9%。据联讯证券宏观研究组分析,4月出口同比增速较3月大幅下滑13.3个百分点,主要是因为3月受春季以及基数原因导致增速异常,4月增速回落是回归正常状态的过程,不宜过分解读。进口同比下滑幅度较3月扩大3.3个百分点,反应出内需仍不稳定,结合发电耗煤量等高频数据来看,4月的工业增速可能会有所回调。 周一人民日报再访权威人士谈论中国经济问题,权威人士表示我国经济不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走势,因为今后几年总需求低迷和产能过剩并存的格局难以出现根本性的改变,L型的阶段可能还会持续一段时间。结合最新出炉的进出口数据来看,经济增速持续回升的可能性也不大。

操作策略:

证监会上周五新闻发布会的答记者环节一共有四个问题,前三个问题均是关于证券权益拥有权,可以理解为清扫A股纳入MSCI指数的障碍,最后一个问题一定程度上证实了中概股将暂缓回归。但周一市场基本无视了纳入MSCI指数可能性增加的利好,继续宣泄壳资源的利空。市场弱平衡被打破之后将会寻找新的均衡,在这个过程中高估值的个股将面临更大的压力,建议投资者审慎对待。我们在5月策略报告以及晚报中,建议重点关注的经营周期向好的饲料板块在周一率先止跌,推荐的金新农(002548)与大北农(002385)较为抗跌,可持续关注。