环保周报:环保部机构改革,设立三司

一、上周回顾:本周环保指数跌3.99%,沪深300涨4.95%。

二、主要观点:1、行业要闻。

环保部机构调整,设立水、气、土三司。

环保部3日在官网上正式回应,确认中央有关部门已于去年2月批复同意环境保护部机构编制作部分调整,不再保留污染防治司、污染物排放总量控制司,设置水、大气、土壤三个环境管理司。此次机构改革将有利于环保部内部细分责任与考核的落实,规避内部扯皮及相互推脱,环保十三五各项工作将各司其职,得到有效落实。我们认为目前最薄弱的土壤修复领域有望取得模式上的突破。推荐永清环保、高能环境。

政府工作报告表示要加大大气雾霾与水污染治理。

国务院总理3月5日在作《政府工作报告》时表示,今年将加大环境治理力度,重拳治理大气雾霾和水污染。燃煤排放、机动车排放、煤炭清洁高效利用(以电代煤、以气代煤等措施)、燃煤电厂超低排放和节能改造、增加天然气供应、完善风能、太阳能、生物质能等发展扶持政策,提高清洁能源比重;全面推广车用燃油国五标准,淘汰黄标车和老旧车380万辆。在重点区域实行大气污染联防联控。

2、推荐标的。

中原环保:(1)公司定位为区域唯一的大环保平台,主营郑州及周边地区的污水及供热业务,伴随新建污水厂投产和污水价格提升,盈利能力快速提升;区域环保资产或将持续注入;融资功能恢复后将加速以PPP模式异地扩张。(2)目前资产的处理费用1.1元,此次注入的污水处理资产处理费定价为1.79元,超出郑州市现有1.0元左右的价格上涨约79%。从全国角度来看,郑州市的平均水价处于全国较低水平,存在较大提升空间。(3)公司现有水处理规模67万吨,2015年2月份公告定增收购大股东95万吨/日污水处理资产,较现有规模提升1.3倍;同时出售盈利不佳的供热资产。另外,重组完成后,还有160万吨的在建拟建项目,资产规模有望再翻一倍。(4)本次定增事关公司中远期发展,郑州市政府从国企改革、水价调整入手,多角度支持上市公司重组,力求恢复上市主体的融资功能,预计增发顺利完成将是必然事件,定增价格10.74元的将构成中短期的底部支撑。

永清环保:公司是湖南省的环保龙头也是国内土壤修复领域的龙头,地处土壤污染最严重的湖南地区,是政策及模式敏感性最强的标的。目前大气治理订单使得公司业绩相对较好,土壤修复将带来新的增长空间。

3、季度策略:环保股调整后仍值得中长线持有,特推出2016年环保行业投资策略,重点关注6各方面:(1)首推,十三五、海绵城市、PPP标的:碧水源、津膜科技、中原环保、渤海股份、南方泵业等;(2)其次,景气持续向好的危废治理标的:东江环保、雪浪环境;(3)其三,固废及综合型环保龙头:盛运环保、中国天楹、桑德环境、深圳能源;(4)其四,埋伏土壤修复类个股:永清环保、高能环境;(5)其五,阶段性参与碳排放标的:凯迪生态、迪森股份、长青集团等;(6)最后,阶段性参与智慧环保标的:雪迪龙、聚光科技等。