华融证券机械行业周报

机械板块表现强于大盘

上周机械板块上涨9.82%,跑赢沪深300的5.09%,行业表现位于中信29个一级行业的中游。子版块全线上涨,除交通运输设备版块涨幅低于沪深300,其余版块全部跑赢沪深300。主题行业方面也都实现上涨,人工智能、工业4.0、机器人主题涨幅居前。上周机械板块市净率3.21倍,较上周大幅上升,相对于沪深300的估值为2.17倍,较上周有所上升。

机械版块中上涨较大的有赢合科技(+41.60%)、华东数控(+28.28%)、汇金股份(+27.22%)、科新机电(+24.13%)和宝德股份(+23.53%),版块中下降的有蓝科高新(-4.78%)、润邦股份(-3.08%)、华东重机(-1.66%)、苏常柴A(-0.83%)。

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投资策略

中国经济延续减速趋势,投资增速持续放缓。传统机械行业盈利能力普遍减弱,增长乏力。在“供给侧改革”的背景下,行业公司外延扩张和转型需求愈发迫切。我们认为高端装备和技术创新将成为机械行业的主要驱动力,建议重点关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关度高的主题性投资机会。维持行业“中性”评级。近期可重点关注业绩支撑和成长性较为明确的个股。

风险提示

1、投资增速加速放缓;2、市场剧烈波动;3、改革实效低于预期。