华融证券纺织服装行业周报

市场表现

上周(2016.2.29~2016.3.6)纺织服装(中信)板块涨跌幅为-0.90%,分别跑输沪深300(4.95%)和上证综指(3.86%)。在29个中信一级行业中排名位居第17。

行业相关信息

内需方面:中华全国商业信息中心对春节黄金周市场的检测数据显示,2016年春节黄金周期间(2016.2.7-2016.2.13),全国百家重点大型零售企业零售额达82.32亿元,总体下降了6.55%。其中,服装类的贡献率依旧保持第一,达25.8%;服装类销售额达21.23亿元,同比下降了5.95%。

出口方面:根据海关总署公布数据显示,2016 年1月份全国出口纺织品(纺织纱线、织物及制品)金额达94.50亿美元,较去年同期上涨-2.7%;服装(服装及衣着附件)出口金额达146.81亿美元,较去年同期上涨-7.2%。

行业及公司动态

航民股份:公司公布2015年年报,公司全年实现营业收入302766万元,同比减少4.92%(主要系煤炭销售同期减少所致);实现营业利润68744万元,同比增长7.82%;归属于母公司所有者的净利润48433万元,比上年增长8.87%,每股收益0.76元,比上年增长8.57%。

新澳股份:公司公布2015年年报,公司实现营业收入162,088.04万元,较上年同期增长5.78%;实现净利润13,757.81万元,较上年同期增长15.76%。

投资建议

内需方面,2016年1月份全国50家大型零售企业零售额数据较去年同期有所改善。外需方面,2015年1-12月份最新公布的纺织服装出口累计数据较去年同期有所下降,2016年1月份出口数据没有出现改善,持续恶化。我们认为接下来2016年应仍以稳健的投资风格为主,以稳定的业绩支撑为保障,重点关注有跨界转型计划的公司。我们继续建议关注业绩稳健且估值较低的行业龙头企业、次新股以及跨界转型企业。

风险提示

主要风险因素为内需市场恢复较为缓慢,以及持续增高的人力成本对企业在国际市场上的竞争力造成冲击。