医药周报:推进医疗、医保和医药联动改革

投资建议

上周医药行业下跌1.48%,跑输上证综指。我们认为,上周国务院发布《开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》,医保支付和药品招标的政策倾斜利好高端仿制药企业;国家食药监总局发布《化学药品注册分类改革工作方案》,鼓励创新药和具有显著临床价值的改良型新药;2016年政府工作报告重点工作中提出“协调推进医疗、医保、医药联动改革,开展养老服务业综合改革试点,推进多种形式的医养结合”,将利好涉足医疗信息化和养老产业企业。此外本周仍将有益丰药房、东阿阿胶等7家企业公布年报,建议继续关注年报超预期行情。

要点

行情回顾:截止到3月4日上证综指报收2,874.15点,单周(2月29日-3月4日)累计上涨3.84%,中小板指数累计下跌0.68%,创业板指表现较弱,累计下跌5.35%,同期申万医药生物指数(801150.SI)报收6,718.78点,累计下跌1.48%,其中中药行业表现相对较好,小幅上涨1.69%,其余二级行业指数均下跌,医疗器械和医疗服务行业领跌4.13%和3.56%,医药商业小幅下跌1.86%。概念指数方面,仅有养老产业小幅上涨0.35%,基因检测和智慧医疗指数领跌6.09%和5.80%。

行业动态:国家食药监局发布《化学药品注册分类改革工作方案》,我们认为3类首仿药不再拥有监测期,抢首仿或失去吸引力,境外上市的非原研药品(包括原料药及其制剂)被归为5.2类进口药,将利好已获国外认证的仿制药企业。2016年政府工作报告重点工作中提出“协调推进医疗、医保、医药联动改革,开展养老服务业综合改革试点”,亮点有“加快推进基本医保全国联网和异地就医结算,整合城乡居民基本医保制度,财政补助由每人每年380元提高到420元,70%左右的地市开展分级诊疗试点”。

公司公告:昆药集团与美中药源协会合作在美国设立合营公司昆药集团北美药物研发中心,进行基于慢病治疗领域的新药研究;葵花药业收购“葵花林有限公司”100%股权,以其作为进军海外市场的平台。

重点推荐标的:华北制药(600812)、东阿阿胶(000423)、信立泰(002294)、众生药业(002317)和华业资本(600240)。

调研计划:康缘药业(600557)

风险提示:政策不达预期。