估值跟踪第54期:股市回暖,估值上升

指数估值呈上升趋势。年后第一周,全球股市回暖反弹,各板块估值均呈上升趋势。目前上证综指与创业板指市盈率分别为12.09、58.68倍,以2010年至今观察,上证综指、中小板指与创业板指估值水平逐渐接近均值,创业板指略高于均值。

不同风格指数全线上升。不同风格指数估值在本周全线上升。以2010年至今观察,金融、与稳定股略低于均值水平,消费股估值升略高于均值,而成长股和周期股仍有明显高估现象。

行业估值水平比较。

(一)行业估值相对位置:目前石油、有色、钢铁、轻工、机械、国防军工、计算机高估程度较大。银行、非银行金融、电力及公用事业及食品饮料业估值略低于均值。

(二)行业估值偏离度

从PE、PB偏离度的角度看,估值正向偏离度最大,即估值最便宜的行业集中于第三象限,而估值水平最高的行业则集中于第一象限。在第一象限。银行业、非银行金融业、食品饮料业、家电及电力与公用事业仍处于第三象限。目前轻工、国防军工与计算机行业估值偏离度仍然很高。

l市场情绪仍不稳定。估值的差异,包括估值最高行业与估值最低行业的估值差与估值比,在一定程度上能够反应市场情绪的高低与变化。目前A股估值差与估值比本周小幅增加,主要由最高估值数值引起,表明目前市场情绪仍不稳定。