农林牧渔行业:中央一号文件出台,农业现代化标的有望全面受益

报告摘要:

投资建议:本周生猪价格和禽类价格均小幅上涨,能繁母猪存栏量和祖代鸡引种量等供给量先行指标下降的趋势短期难以得到改善,继续持“猪”击长空、“鸡”翔浅底的行业景气度上升观点不变。在前期猪价滞涨、禽类价格低位运行的情况下,养殖链有望全线受益春节需求的拉动,这也从元旦前后生猪价格的超预期上涨得到验证。目前养殖板块是具有基本面支撑的高性价比投资标的,建议关注猪链上的牧原股份、温氏股份,禽链上的益生股份、圣农发展,同时动物保健板块仍是投资的热点领域,建议重点关注瑞普生物、普莱柯。

2016年中央“一号文件”《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》发布,提出以发展新理念破解“三农”新难题,推进农业供给侧结构性改革。农业现代化、供给侧结构性改革、绿色发展、补齐“短板”、产业融合成为关键点,土地制度改革、现代育种、农村电商、生态修复、农田水利建设、农机装备等成为受益主题。建议重点关注大北农、北大荒、隆平高科、登海种业等相关标的。市场表现:本周农业板块表现相对较好。在申万28个一级子行业中,农林牧渔板块下跌6.38%,排名第六,沪深300本周下跌5.38%。二级子行业中,饲料本周下跌3.15%跌幅最小,农业综合、畜禽养殖分列第二、三位,分别下跌4.06%、4.33%。市场看好猪价后期上涨,加仓生猪养殖股温氏和牧原,我们预计这一波生猪养殖相关标的行情将会持续至春节前。

本周生猪价格继续上涨。本周22个省市生猪均价为18.10元/千克,周环比上涨1.63%;仔猪均价为41.23元/千克,周环比上涨1.80%;猪肉均价为26.28元/千克,周环比上涨0.15%;本周猪粮比为8.86。

本周禽类价格小幅上涨。白羽肉鸡均价为7.19元/千克,比上周上涨0.28%;肉鸡苗均价为2.91元/羽,比上周上涨11.92%;白条鸡均价为11.80元/千克,环比上涨1.72%;活鸡批发均价为19.80元/千克,比上周上涨4.10%;主产区毛鸭均价7.15元/千克,比上周上涨2.14%;鸭苗均价1.78元/羽,周环比上涨16.34%。

风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、食品安全风险。