华融证券机械行业周报

机械板块表现不及大盘。

上周机械板块下跌9.70%,跑输沪深300的-5.38%,行业表现位于中信29个一级行业的下游。子板块除纺织服装机械外全线下跌,跌幅较大的锅炉设备版块和船舶制造版块分别下跌了14.72%和16.14%。主题行业方面也全线下跌,跌幅居前的有核能核电、冷链物流和高端装备制造。上周机械板块市净率3.01倍,相较于上周有所回落,相对于沪深300的估值为2.17倍,较上周有所下降。

机械版块中涨幅较大的有长江润发(+33.20%)、ST常林(+27.76%)、和河北宣工(+17.60%),表现最差的个股为鼎汉科技(-28.97%)、丰东股份(-28.30%)和江苏神通(-23.51%)。

行业及公司新闻。

2016年中央一号文件发布:推进农业供给侧结构性改革。

国务院发表《中国的核应急》白皮书核电产业获政府支持。

今年中国铁路计划投产新线3200余公里,较去年降66%。

国务院推中国制造2025与"互联网+"融合发展。

机械工业十三五明确培养世界名牌。

谷歌拟在智能手机中集成图像识别芯片。

大疆发布无人机用户服务平台DJI+Discover。

智能化军事浪潮开启。

国家强制性冷链标准或年内颁布。

投资策略。

中国经济延续减速趋势,投资增速持续放缓。传统机械行业盈利能力普遍减弱,增长乏力。在“供给侧改革”的背景下,行业公司外延扩张和转型需求愈发迫切。我们认为高端装备和技术创新将成为机械行业的主要驱动力,建议重点关注与智能制造、机器人、农机、铁路建设等相关度高的主题性投资机会。维持行业“看好”评级。考虑到近期市场整体波动较大,建议耐心等待时机。

风险提示。

1、经济增长乏力;2、市场剧烈波动;3、各项政策推进低于预期。