电力设备与新能源行业2016年度投资策略:领舞时代变革

政策引导变革

展望2016年乃至“十三五”,我们认为,来自政策层面的支持力度,对细分子行业的发展前景与板块估值中枢将产生较大影响。

清洁能源、新能源汽车、电力体制改革、高端装备出口等领域持续受到产业政策支持,“低碳冬奥”将成为区域经济与环境协同发展的示范。受益政策推动,新能源汽车充电设施与网络建设、核电与特高压自主技术出口、售电改革、光热发电、采煤沉陷区光伏项目建设、光伏扶贫、新能源微电网等细分领域将迎来突破式发展。

受益金融政策支持,2015年行业内57%的公司开展定向增发募集资金,募集资金主要投向资产收购、产业链延伸、新能源发电项目、跨界外延等。我们认为,增发与并购市场在2016年仍将保持一定活跃度。同时,外延并购后的企业治理之重要性将日益凸显。

科技推动变革

电力设备与新能源行业多数上市公司皆为高新技术企业。先进技术发展与持续创新,将对各公司的业务发展与业绩成长前景带来实质性的推动。

建议投资者关注如下领域的科技进步:1)新能源汽车领域:三元材料、18650型电池、盐湖提锂、BMS复杂系统控制、燃料电池;2)储能领域:铅炭电池、锂电回收与梯次利用、锂离子超级电容;3)核电:“华龙一号”三代技术、高温气冷堆、快堆;4)太阳能发电:光伏高效组件、薄膜发电、超薄双玻组件、光热发电;5)火电与输配电:节能型配电变压器、预制仓式二次组合设备、植物绝缘油变压器、专用机器人在设备运营维护环节的应用;6)数据技术在新能源行业的应用。

投资建议

除了“自上而下”关注主题性投资机会外,建议“自下而上”关注精选个股:智慧能源、旷达科技、平高电气、欣旺达、阳光电源、易事特。

风险提示

行业估值中枢或承压;行业投资总量增长或将放缓,市场竞争或趋激烈;清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新领域的布局、拓展,或存试错风险。