2015年四季度二级债基季报分析:资产规模大幅增加,净值增长由负转正

债基个数

截至2015年四季度末,发行在外的二级债基共154只。四季度新发行二级债基9只(其中一只由保本混合型基金到期转换而来),较三季度新发数多4只。发行份额上,三季度发行份额约16亿,而四季度发行约70亿,四季度有较大反弹。

债基规模

截至2015年四季度末,二级债基总资产和净资产分别为2225亿和1787亿,三季度末总资产和净资产分别为1479亿和1175亿。四季度较三季度总资产增加746亿元,净资产增加612亿元,总资产和净资产均较三季度快速增长。四季度145只老二级债基中107只出现总资产规模增长,34只总资产规模缩水,其余债基无数据或者规模不变。

杠杆率

2015年四季度二级债基杠杆率为1.29倍,较三季度的1.27倍上升0.02倍。三季度杠杆率最高的开放式二级债基是汇添富双利,杠杆率为1.97倍,四季度降为1.33;四季度杠杆率最高的是华泰柏瑞增利,杠杆率为2.40。

申购赎回

15年四季度二级债基大部分仍处于净申购状态,145只开放型老二级债基中有36只出现净赎回,63只出现净申购,其余无数据或无申购赎回。

基金净值增长率

15年四季度二级债基单季平均净值增长率为4.98%,三季度约-3.51%,基金业绩表现与A股走势较相似。

大类资产配置

截至2015年四季度,二级债基总资产为2225亿。其中,债券总资产为1766亿,股票、银行存款与其他资产分别为209亿、86亿和164亿。从占比来看,四季度债券占比为79.4%,股票占比9.4%,银行存款占比3.9%,其他资产占7.4%。相比三季度,四季度二级债基债券占比减少7.9个百分点,股票增加约3.2个百分点,银行存款增加约1.4个百分,其他资产占比增加约3.5个百分比。

券种配置

15年四季度,二级债基企业债(不含短融和中票,下同)占债券总资产比例37.6%,中票13.8%,可转债4.8%,金融债19.6%,短融19.2%,国债4.4%。相比于三季度,国债和短融占比分别增加0.5和3.6个百分点,延续了从2014年四季度开始的增加趋势;金融债占比上升7.7个百分点,增加明显;可转债增加0.9个百分点;中票下降2.5百分点。值得一提的是,企业债在四季度骤降10.3个百分点,下降幅度之大,在近5年都是罕见的。