光大策略选股:梅开二度花更香

并购重组标的,寒霜过后“梅开二度”。

根据已发布预案公告拟进行重大并购重组和复牌开板期间遭遇市场“严寒”这两个条件,我们统计了15年6月和8月两场“严寒”过后40家“腊梅”股(并购重组标的)在复牌开板后的累计超额收益情况。结果表明,“腊梅”股复牌后的上涨行情将会被市场的系统性下跌所中断,并在市场“严寒”期间出现短期“超跌”现象。但待到寒霜过去,梅花将会再度开放,这类股票在市场企稳回升中再次走出一波强势行情的可能性很大。如果在复牌开板后十几个交易日附近开始买入这类股票,平均最高可分别获得超过40%(相对上证综指)和30%(相对创业板指)的累计超额收益。而受益于优质标的稀缺性,被中概股借壳的上市公司在复牌开板后的相对表现更为突出。

“凤凰涅槃”组合。

我们对2015年底至今市场第三场“严寒”时期的“腊梅”股做了梳理,从中挑选出了部分重组标的较为优质的25只个股,以供参考。此外,综合重组标的资产质量、业绩承诺、开板至今天数等因素,我们进一步筛选出了10只“腊梅”股构建成“凤凰涅槃”组合:世纪游轮(巨人网络)、艾迪西(申通快递)、鞍重股份(九好集团)、世纪华通(中国手游)、首旅酒店(如家酒店)、青海明胶(神州易桥)、天晟新材(德丰电子)、龙力生物(快云科技、兆荣联合)、腾邦国际(喜游国旅)和烯碳新材(晨阳碳材)。