策略日报:多因素诱发午后反转

日内速览

A股今日再现内外高联动性行情,受保监会拟加强管控高现金价值产品以及外围市场普遍走软影响,午后大盘径直击穿5日线,最终也未能守住2900点。今日H股指数对A股的前瞻引导较为明显,11:30-12:00时间段国企指数的快速走弱成为午后A股开盘即快速跳水的导火线。创业板早盘一度强势欲冲击9日新高,但出现小级别背离形态后快速走弱。沪股通方面,今日流出1.6亿,午前一度保持小幅净流入状态。

险资监管升级

保监会昨日召集七家险企举办高现价产品监管规定修定座谈会,拟就高现价产品监管规则进行修订,要求2016年10月之后险企不得开发也不得销售3年以内存续期产品。去年三季报显示,共有612只保险产品出现在上市公司前十大股东名单中,其中不乏部分中小保险司的短期限高现价产品。保监会此举措意在纠偏当前险资风险偏好,是去年12月“宝万之争”后保监会从严监管的后继举措,短期来看对市场的风险倾向有一定的负面影响。当前来看,4家上市险企受新规影响较小,其现存高现价产品平均负债久期较长;但对一些中小险企而言,新规意味着过去一年他们赖以生存的融资模式将受到极大冲击,一旦企业的资金流动性出现问题,抛售持有的权益资产将成为唯一选择。不过从今日盘面来看,险资举牌概念板块跑赢大盘指数,龙头金地集团强势收红。

后市展望

新的一年行至今日,全球证券市场的成绩单都是惨淡的,波幅皆墨,A股市场也很难独善其身,投资者需更加客观地对待当前的低迷局势。个股方面,我们建议关注一下重大重组复牌连板后出现较深调整的个股。