固定收益定期报告:央行资产负债表大收缩

央行资产负债表大收缩

央行12月资产负债表出炉,资产规模和基础货币余额(央行口径)同比增速连续第四个月双双录得负值,且降幅双双走扩至6%。2015年,央行资产负债表首次出现了大收缩。在2015年12月份,政府存款大幅减少1.2万亿,不过外汇资产大幅减少0.7万亿,与此同时央行还主动从其他存款性公司手中回笼了约0.1万亿,并减少对其他金融性公司债权0.3万亿(该科目回到2015年7月股灾之前的水平,显示救市行动在12月份基本结束)。此外,央行资产和负债端的其他部分也出现了较大的变化。

市场观察:股票市场缩量上涨,债券市场利率反弹

周一股票市场缩量上涨,货币市场利率多数下行,债券收益率反弹。

国债期货下跌,可转债涨跌不一,人民币小幅波动。

备忘录

1、1月16日,台湾地区领导人选举投票16日下午4时结束。开票还未结束,民进党候选人蔡英文、陈建仁以领先超过300万票的绝对优势提前宣布获胜。(人民日报)

2、1月17日,美国白宫16日发表声明说,总统奥巴马已签署行政命令,根据伊核协议规定取消对伊朗的经济制裁。

3、1月17日,2016年我国铁路固定资产投资预计8千亿。中铁总工作会议17日召开。按照计划2016年铁路完成固定资产投资8000亿元,客运量同比增长10%,货运量同比增长2%。2015年全国铁路完成固定资产投资8238亿元,投资新线9531公里,其中高铁3306公里。目前全国高铁运营里程超过1.9万公里,位居世界第一,占世界高铁总里程的60%以上。

4、1月18日,中国央行:决定对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率。自2016年1月25日起,对境外金融机构在境内金融机构存放执行正常存款准备金率政策。此前存款准备金率暂定为零。对境外金融机构境内存放执行正常存款准备金率,这一措施不会影响境内人民币流动性,将综合运用各种货币政策工具保持银行体系流动性合理充裕。将继续稳步支持人民币跨境使用。

5、1月18日,美国财长卢和中财办主任刘鹤通电话。双方讨论了中国在向汇率市场化转型的过程中,向市场清晰传达其政策和行动的重要性。卢重申支持中国经济改革。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。