固定收益研究动态点评:大类资产配置每日图解

投资建议

本文通过64幅图对影响大类资产配置的相关领域进行每日跟踪。

货币:人民币贬值压力较大,外汇占款大幅下降,影响国内流行性。央行通过SLO、MLF操作、加大逆回购规模,释放维稳信号。债券:股市大幅下跌引发避险情绪升温,机构配债需求提前释放,估值空间进一步压缩。

股票:短期大概率呈现震荡筑底态势,底部拉锯战可能会持续到二月底。

12月份金融机构口径外汇占款减少6289亿元:为历史第三大降幅,此前,央行口径外汇占款下降7082亿元,为历史最大降幅。考虑到今年1月以来人民币汇率波动加大,外汇占款降幅仍将较高。央行释放流动性维稳信号。昨天开展SLO操作,投放550亿元,期限3天,加权平均中标利率为2.10%。上周五对9家金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元,期限6个月,利率3.25%。上周二和周四,分别在公开市场展开800亿和1600亿元逆回购操作,实现净投放400亿元。而前一周,央行在公开市场上净投放资金1900亿元。考虑到汇率贬值压力较大、春节临近,央行仍需进一步对冲。

国务院30条举措促加工贸易升级,鼓励向内陆转移:明确提出,要推动加工贸易进一步向全球价值链高端跃升,并提出包括研究制定差异化的支持梯度转移政策等在内的30条具体举措。

12月份房价继续上涨:统计局发布12月份70个大中城市住宅销售价格统计数据。房价环比继续上涨,同比涨幅继续扩大。新建商品住宅环比涨幅与上月相同,二手住宅价格涨幅扩大0.2个百分点。同比涨幅分别为7.7%和7.6%,分别高于上月1.2和1.4个百分点。

信托公司业绩两极分化进一步加剧:68家中有51家公司披露了2015年度财务报表。实现营业收入940.90亿元,平均为18.45亿元,同比增幅为20.46%;实现净利润472.35亿元,平均为9.26亿元,同比增幅为14.56%。净利润增幅超过20%的信托从2014年的8家上升至20家;但负增长尤其是超速负增长的公司数量同样上升明显,其中跌幅超过20%的信托公司从2014年的5家上升至9家。银监会表示,今年将设立中国信托登记有限责任公司,建立信托产品统一登记制度。

外资连续两周增加中国股票市场投资:据EPFR数据,截至13日的当周,主要覆盖QFII的离岸中国股票基金吸引到的资金量创去年10月中旬以来最多。这已经是该类基金连续第二周吸引到资金净流入。