核心观点:
择时的目的首先是规避大的系统风险,然后才是识别大级别的趋势。对于大盘类指数,择时策略设计以把握趋势、规避风险为主。我们设计的择时系统并不保证在牛市中胜出,但能很好地控制系统风险,在2008年、2015年股灾中能较好地规避风险。
本择时策略的核心要素为(1)交易信号基于上证50指数、(2)长均线、(3)交易机会二次确认、(4)无效K线对交易机会的过滤。
有别于市场普遍认识的是,我们认为只有价格有突破的K线才是有效的K线,即高于昨日最高价或低于昨日最低价才被认定为有效,才可以基于此K线进行交易,否则用前日K线替代。
在2005年-2016年1月15日期间,择时策略共交易了33次,交易次数不多,在偏小盘指数的胜率超过了50%,盈亏比较高K线过滤能有效提升业绩和控制回撤,却也可能过滤掉后续的大趋势或忽视持续的下跌,所以补救措施是必要的,只是从历史来看,补救措施不一定提升择时业绩。
截至2016年1月15日,上证50早已跌破长均线,短期内快速上行形成均线穿越的可能性不太大,一个较好的选择是市场充分换手以摊低持仓者的成本从而等来一个配置机会的形成。
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