化工行业周报:原油价格进一步深跌,化工大宗品弱势行情仍明显

投资要点:

化工大宗品弱势行情持续

本周大宗化工产品价格弱势行情持续,市场仍无改观。所追踪的130个产品中,产品价格下跌数量为45种,占比34.62%,而剔除48种价格没有变化产品外,价格上涨的品种仅为37种。从价格下跌的品种看,主要包括:煤化工产品、丙烯、聚丙烯、塑料薄膜、聚氨酯、PA6、PA66、粘胶短纤、草甘膦、百草枯、炭黑、天胶以镍盐等;而涨幅明显的产品为醇类、苯类、苯乙烯、液氯、工程塑料、氯代甲烷等。整体上看,目前大部分化工大宗品价格大幅低于15年同期。

行业信息

8日,国家食品药品监督管理总局发布了《食用农产品市场销售质量安全监督管理办法》。《办法》将于2016年3月1日起实施,其中明确列出使用高毒农药等13类食用农产品禁售。

市场表现及投资策略

12月31日-1月8日,大盘在人民贬值、大股东减持以及熔断机制等利空因素影响下,大幅下挫,期间沪深300下跌9.90%,申万化工期间下跌14.15%,跑输沪深3004.25个百分点,跌幅居前,申万28个行业中排名第20位;所观测的22个子行业中全线下跌,其中,钾肥、民爆用品、石油贸易、维纶和合成革跌幅居前,分别下跌21.01%、19.91%、18.16%、17.23%和16.82%。

目前行业整体估值为35.66倍,相对于沪深300的估值溢价率为213.08%,行业估值和溢价率回调明显。

本周作为开年第一周,大盘经历了惨痛下跌,尤其四次熔断让资本市场措手不及,行业大幅下跌,投资者可择机把握超跌带来的投资机会。近期,供给侧改革在上层会议多次被重点提及,而化工作为传统中游行业,产能过剩压力较大,故供给侧改革对其影响较深,传统业内龙头优势将突显;此外,农业产业结构调整以及行业改革又重点提及,预计农业生产及农资领域改革将会逐步推进;在此情况下,建议投资者关注一二产业转型升级、结构调整以及农业产业结构调整带来的投资机遇,其中,行业供给侧改革可关注氮肥、PVC以及草甘膦等行业,而农业产业结构调整可关注复合肥和新型绿色农药产业。股票池推荐:金正大、史丹利、扬农化工、湖北宜化、长青股份。