保险行业-被低估的个人养老保障产品:鹏程万里,大势所趋

我国养老保障体系一共有“三大支柱”,其中第三支柱--个人商业养老保险产品包括养老保障产品和养老保险产品。两者区别在与:首先,从性质上来讲,养老保险产品具有保险的性质,都有风险保额,而养老保障产品却不具备这样的功能。其次,在计提原则上,养老保障产品只需计提风险准备金,而养老保险产品(万能险)除了需要计提风险准备金外,还需计提保险责任准备金。最后,养老保障产品一般都设有不同的投资组合,委托人可以根据自身的风险承受能力选择适合的投资组合,因此投资选择更为灵活。

目前我国专业的养老保险机构有6家。这六家企业中有四家企业发行了个人养老保障产品,其中平安养老发行的产品最多。市场上首个个人养老保障产品由平安养老保险股份有限公司发行的,于2013年9月27日成立,产品名为平安养老实力派养老保障管理产品,产品投资组合为养老实利派2号组合,最高预期年化收益率为6.2%。

个人养老保障产品的收益情况不亚于万能险,根据我们的统计目前市场上网销的大部分个人养老保障产品收益都在5%以上,甚至有高达7%的预期年化收益率。这些产品大部分都是封闭型管理,产品的存续期一般为6个月,分期滚动发行。目前市场上的个人养老保障产品之所以能保持较高的投资收益,主要原因是这些资金投向了一些收益高的非标资产如信托计划、债券计划等。

《养老保障管理业务管理办法》(2015)规定养老保障基金的投资范围比照中国保监会保险资金运用相关监管规定执行。养老保障基金得益于政策红利投资范围非常广泛,基本涵盖了市场上可投资的标的资产。这为丰富养老保障产品投资组合打下了坚实的基础,提高养老保障基金的收益率曲线。可以预见,在资产驱动负债就业务模式下,广泛的投资渠道将进一步吸引更多保险集团和公司成立养老保险公司展开个人养老保障管理业务。

目前我国老龄化加速发展,严峻的养老问题催生了管理层对商业养老保险的重视,释放了一连串的政策红利。在宏观利率下行的大背景下,众多理财产品收益率一路下滑,而个人养老保障产品凭借期限短(封闭型一般为6个月)、收益和流动性相对较高的优势脱颖而出。因此我们预计个人养老保障产品将是下一个投资热点,值得投资者关注。