银行行业:央行实行宏观审慎评估体系

中国人民银行宣布从 2016年起将现有的差别准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为“宏观审慎评估体系”。

宏观审慎评估体系的要点如下:

1. 综合评估要素包括:资本和杠杆情况、流动性、定价行为、资产质量、外债风险和信贷政策。

2. 资本充足率是评估体系的核心,因为资本水平是金融机构增强损失吸收能力的重要途径。

3. 从以往的关注狭义贷款转向广义信贷,将债券投资、股权及其他投资纳入其中,有利于引导金融机构减少各类腾挪资产、规避信贷调控的做法。

4. 利率定价行为是重要考察方面。鼓励自主定价,约束非理性定价行为。

5. 该方案将促进金融改革,是一套更加灵活和有弹性的方案。

中银国际评论:

1. 与之前非正式法规的旧体系相比,宏观审慎评估体系更具有权威性,设定了系统评级的标准。该体系赋予了央行干预贷款增长和存款定价的权利。央行将采用差别准备金率来管理银行信贷扩张及利率设定。

2. 宏观审慎评估体系更加全面,关注点由狭义贷款转为广义信贷,以更好的应对金融机构深化合作的相关风险(例如银行与信托或证券公司之间的通道活动)。这表明央行意识到随着新融资渠道的发展,关注社会融资规模的重要性上升。展望未来,我们预测统一监管体系将可能出台。

3. 明年银行可能会被鼓励扩张。由于央行提及对非理性定价行为的担忧,银行业在存款上的竞争可能不会十分激烈。

4. 大型银行将从依然严格监管和竞争受限中受益。