融资融券周报:融资余额回升,持续反弹概率较大

摘要

两融市场交易情况:截止上周最后一个交易日,沪深两市融资融券余额为1.17万亿元,较前一周增加199.7亿元,周环比增加1.7%。两市融资余额为1.17万亿元,周环比上升1.7%,融资净买入额为198.7亿元,较前一周增加328.9亿元;上周融券余量为4.9亿股,较上周略有下降。从上周两融交易情况来看,两融余额出现回升,单周融资净买入额继续呈现净买入状态。

行业多空分析:在申万一级行业中,28个行业中22个行业多空强度指标为正。排名前五名的依次是纺织服装、轻工制造、通信、电子和建筑材料,表明这几个行业看多力量较强;排名后五名的国防军工、建筑装饰、交通运输、钢铁和公用事业,表明对这几个行业看空力量相对较强。

个股多空分析:A股市场融资融券标的股票共844只(剔除无交易个股),其中多空强度指标为正的个股数量为492只,占比约58.3%。众和股份(002070)、金刚玻璃(300093)、北纬通信(002148)、云南锗业(002428)和江特电机(002176)等10只股票看多力量相对较强,中恒集团(600252)、蒙草抗旱(300355)、尖峰集团(600668)、敦煌种业(600354)和健民集团(600976)等10只股票看空力量最强。

市场策略分析:宏观方面,央行公布11月外汇占款数据,较10月下降3158亿元,为历史第二大降幅;次日公布11月金融机构外汇占款流出2213亿元,再度呈现较快流出态势。公开市场方面,央行于上周二、上周四分别进行100亿和300亿的7天逆回购操作,中标利率维持在2.25%,上周市场共有300亿元逆回购到期,公开市场净投放100亿元。央行12月18日公布,对13家金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元,期限6个月,利率3.25%。随着美联储加息靴子落地,资本外流、人民币贬值压力增加,年末市场流动性可能存在一定波动,因此预计央行将继续视市场流动性采取相机操作,不排除降准的可能。消息层面,美联储宣布加息25个基点至0.25%-0.50%。这是联储9年多以来首次加息,符合市场预期。从本次加息的影响来,美联储加息很可能将导致资本从新兴经济体流出,新兴经济体的出口产品将拉低未来美国的通胀率,从而对进一步加息形成负面影响。市场此前已经充分反应了本次加息,随着靴子落地未来该事件对市场的冲击将较为有限。两融交易方面,两融余额结束8个交易日的下降趋势,于上周一开始出现较大回升,周二、周三两个交易日继续小幅上升,周四、周五小幅回落,最终收于1.17亿元。上周五个交易日的日净买入额均呈现净流入状态,周融资资金净流入金额约200亿元,结束了连续三周的净流出状态。整体而言,随着美联储加息靴子落地,市场短期不确定因素暂时消失,在市场经历了较长时间的盘整后,持续反弹的概率较大,建议关注政策引导的主题投资机会。